Prawdopodobna cena akcji JSW

Jutro zostanie podana cena maksymalna akcji Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Dziś opublikowano prospekt emisyjny. Kilka szybkich obliczeń na podstawie danych z prospektu:

JSW czekają w przyszłości uchwalone już emisje akcji C i D po których łączna liczba akcji spółki będzie wynosić 119,208 mln ( teraz 108,849 mln )

Uwzględniając wyniki Q1 JSW w ostatnich czterech kwartałach miała : 8,07 mld PLN przychodów, 3,35 mld PLN zysku EBITDA, 1,92 mld PLN zysku netto. Na koniec marca miała też ujemny dług netto ( więcej gotówki niż długu ) w wysokości -2,18 mld PLN.

Obecne wskaźniki rynkowe dla Bogdanki, New World Resources i Sadovaya :
- P/E :        19  /  10,6   /  16,7
- P/BV : 2,02  /  3,56  /  2,82

Średnia z tego ( daje podwójną wagę dla NWR, bo oni mają w strukturze sprzedaży dużo węgla koksującego, podobnie jak JSW, czyli są najbardziej podobni biznesowo ) :
- P/E = 14,2   P/BV = 2,99

Cena JSW dla P/E 14,2 = 228,23 PLN
Cena JSW dla P/BV 2,99 = 166,27 PLN
Dodatkowo cena JSW dla EV/EBITDA=8 ( takie mniej więcej średnie dla branży, chociaż nie liczyłem dokładnie ) =  243,13 PLN

Średnia z tych trzech wycen : 212,54 PLN

Nie wiem na co zdecyduje się minister, ale wynika z tego, że każda cena poniżej 160 PLN będzie bardzo elegancka, a i między 160, a 200 też warta uwagi.