Zadłużenie w WIG20

Kiedy rynek boi się recesji i problemów w bankach przestaje przykładać największą wagę do bieżących i oczekiwanych wyników spółek, a na pierwszy plan wychodzi ich zadłużenie. Bessy na giełdach najlepiej przechodzą spółki zupełnie bez długów, te z dużym zadłużeniem ciężko tracą na wartości ponadprzeciętnie.

Oto zestawienie spółek z WIG20 ( plus JSW, które za chwile do WIG20 wejdzie ) po półroczu. Dług netto to suma zobowiązań finansowych, leasingowych i instrumentów pochodnych minus gotówka. EBITDA to zysk operacyjny plus amortyzacja  ( bo to koszt tylko na papierze, niegotówkowy ). Dla uproszczenia do wyliczenia wskaźnika wziąłem zysk EBITDA za pierwsze półrocze i pomnożyłem go przez 2. Dlatego te wyniki mogą różnić się od tego co spółki podają oficjalnie ( podając EBITDA za cztery ostatnie kwartały, a więc także za III i IV kwartał 2010, który już dawno za nami ). Z prawej strony wskaźnik, który pokazuje w jakim stopniu bieżący dług spółki jest pokryty wpływami gotówkowymi z działalności operacyjnej ( czyli czy spółka generuje wystarczająco dużo gotówki, aby móc obsługiwać zadłużenie z bieżących wpływów ). Tutaj podobnie jak w przypadku EBITDA wziąłem przepływy za pierwsze półrocze i pomnożyłem je przez 2. W zestawieniu nie ma banków, bo w bankach dług to zupełnie coś innego, więc te wskaźniki akurat dla banków byłyby kompletnie bez sensu.

Z jednej strony trzy kopalnie ( JSW, KGHM, Bogdanka ) zupełnie bez długu, oraz dwie firmy energetyczne ( Tauron i PGE ) - jedna bez długu, druga z długiem znikomym. Z drugiej strony Lotos i PBG, które mają duży dług i zupełnie w pierwszym półroczu nie generowały gotówki. TVN treż ma duży dług, ale tu chociaż z generowaniem gotówki jest lepiej. No i GTC, które zadłużone jest najbardziej, a gotówki byłoby w sam raz na obsługę długu, gdyby był oprocentowany na 3,62%. A jest zapewne troche wyżej.

No ale akurat GTC to developer, który wystarczy, że sprzeda jeden większy biurowiec i będą pieniądze na obsługę zadłużenia. Czyli każda spółka ma swoją specyfikę. Żadna tabelka nie jest uniwersalna wystarczająco. Ale orientacyjnie spojrzeć na nią można.

Kto ma długi, kto ma gotówkę ?

Skoro podobno wraca recesja, kryzys i wszystko co najgorsze, a do tego jesteśmy na progu kolejnego kryzysu bankowego ( znika zaufanie wzajemne, banki wolą lokować gotówkę w bankach centralnych, niż handlować między sobą, bo uważają, że ryzyko jest zbyt duże ) to warto przyjrzeć się spółkom notowanym na GPW od strony zadłużenia.

Wielu analityków twierdzi, że w ciężkich czasach nie liczą się zyski i przychody spółki, liczy się przede wszystkim to ile ma gotówki, ile długu i czy jest w stanie to zadłużenie obsługiwać. Tak się pięknie składa, że akurat trwa sezon publikacji wyników za pierwsze półrocze, można więc sobie przeanalizować kto ma duże długi, kto ma małe długi, a kto ma gotówkę.

Oto zestawienie spółek z indeksów WIG20, mW40 i sW80 które już podały wyniki. Na samej górze piątka, która ma więcej gotówki niż długu, czyli w ogóle nie posiada długu netto. Potem reszta spółek uzeregowana wg wskaźnika dług netto/EBITDA. Dla uproszczenia do obliczeń wziąłem zysk EBITDA za pierwsze półrocze i pomnożyłem go przez dwa ( założenie, że drugie półrocze pod względem tego zysku będzie takie same jak pierwsze jest oczywiście hipotetyczne, ale w końcu jest to zestawienie pokazujące stan na 30 czerwca, bez właściwości prognostycznych ). Dług netto to tylko zobowiązania finansowe, czyli te od których płaci się odsetki ( bez handlowych, bez rezerw, bez rozliczeń międzyokresowych itp. )

Analitycy są skłonni przyjmować, że wskaźnik dług netto/EBITDA powyżej 3 pokazuje, że spółka jest zadłużona nadmiernie. Z drugiej strony rynek jest w stanie tolerować taki dług, jeśli spółka ma czym go obsługiwać, czyli jeśli generuje wystarczająco dużo gotówki z bieżącej działalności. W drugiej rubryce widać jaki procent zadłużenia pokrywają przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej ( podobnie jak w przypadku EBITDA, dane za półrocze razy dwa )

 

Oczywiście w najbardziej komfortowej sytuacji są spółki bez długu. Równie komfortowa jest sytuacja spółek z wskaźnikiem dług netto/EBITDA poniżej 1, które mają dług pokryty w większości rocznymi przepływami operacyjnymi. Z drugiej strony są spółki, które w ogóle nie mają zysku EBITDA, albo mają zyski tylko na papierze, a na działalności operacyjnej tracą przez co mają ujemny cashflow. Są też spółki w sytuacji najciekawszej bo niejednoznacznej. Kęty mają całkiem niezły dług netto/EBITDA ale bardzo małe przepływy operacyjne. PEP ma dług ponad 5 razy większy od EBITDA, ale z drugiej strony niezły cashflow w stosunku do zadłużenia.

Aby to wszystko było na najwyższym stopniu precyzji powinno się użyć do obliczeń zarówno przepływów jak i zysku EBITDA za 12 miesięcy które dopiero się wydarzą. Czyli prognoz. Ja wszystkich tych prognoz nie posiadam. Tą tabelką wyrażam tylko pogląd, że znów nadchodzą czasy w których to te dane będą ważniejsze niż dynamika zysku netto.

Top 10

1. Szykują się spadki. Kontrakt na S&P500 wczoraj o 17:30 był na poziomie 1196,15, teraz jest o 1,46% niżej. Kontrakty na europejskie indeksy na blisko 1procentowych minusach.
2. W USA ciągle sytuacja nierozstrzygnięta. Indeks S&P500 jest wciąż blisko oporu na 1204 ale ani nie może go wyraźnie przebić, ani też wczoraj wyraźniej nie spadał.
3. Najważniejsze dziś dane z USA to wskaźnik Philadephia Fed, pokazujący aktywność gospodarczą w okręgu Filadelfia – będą o 16:00 – ma być 3,2 pkt
4. Wcześniej, o 14:30 będą dane o amerykańskiej inflacji, ma być 3,3% rdr, bazowa 1,7% rdr, o tej samej porze mają być cotygodniowe dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych. Tym razem ma ich być 400 tysięcy, o 16:00 będą też dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym w USA, w ramach raportu będzie widać, co dzieje się z cenami domów, co może być ciekawe. U nas, o 14:00 będą dane o produkcji przemysłowej w Polsce w lipcu. Ma być wzrost o 3,4%.
5. Tauron zarobił w I półroczu 704 mln PLN. analitycy oczekiwali 678 mln PLN. Rok temu było 482 mln PLN.
6. Wyniki kwartalne pokazały też Grajewo, Ulma, Asbis i Asseco Business Solutions
7. IDM poinformował, że chce kupić firmę ubezpieczeniową
8. Do obrotu wchodzi kolejne 1,154 mln świeżo wyemitowanych akcji Petrolinvestu
9. Citibank obniżył prognoze PKB dla Polski w tym roku z 4,2% do 3,9%
10. Republikański senator twierdzi, że SEC mógł niszczyć dokumenty niekorzystne dla Madoffa i Goldman Sachs. Pierwszy napisał o tym magazyn Rolling Stone.

12 ładnych spółek

Po powrocie z urlopu indeksy niby trochę wyżej, ale ciekawie wyglądających spółek jest wyraźnie mniej. Tym razem uzbierało mi się tylko dwanaście :

Benefit, Dom Development, Hutmen, Jutrzenka, LPP, PBG, PCC Intermodal, Sfinks, Swissmed, Tauron, Wandalex i Wilbo.

Tauron wchodzi do WIG20

Akcje Tauronu zamknęły dziś sesję najwyżej w swojej półrocznej giełdowej historii. W trakcie sesji pobiły też swój rekord intradejowy. Odbyło się to przy czwartym największym dla tej spółki wolumenie obrotów, jednocześnie najwyższym od połowy lipca. Oczywiście powodem akurat takiej aktywności jest wejście spółki do WIG20 już od poniedziałku. Ale w dłuższym terminie Tauron też wygląda ładnie. Oto sześć uwag o Tauronie:

Po pierwsze Tauron wśród innych firm energetycznych wyróżnia się tym, że jest najbardziej wystawiony na zmiany cyklu koniunktury w gospodarce – ponieważ ma stosunkowo najwięcej odbiorców biznesowych. To dlatego że działa głównie na Górnym i Dolnym Śląsku czyli na terenach najbardziej uprzemysłowionych. Czyli jeśli zakładamy wzrost PKB o 4 czy 5%, to najbardziej i najszybciej w branży energetycznej powinien to poczuć właśnie Tauron. ( to super )

Po drugie Tauron ciągle zbiera pozytywne rekomendacje z wysokimi wycenami. Jako ostatni DM Ipopema rekomendował kilka dni temu kupno tych akcji, wyceniając je na 7,80 PLN, czyli o 13,2% powyżej ceny rynkowej. Wczesniej zdarzały się wyceny jeszcze wyższe, choćby DI BRE i 8,42 PLN (22,2% powyżej ceny rynkowej ) ( to też super )

Po trzecie technicznie spółka jest w pięknym trendzie wzrostowym, choć dzisiejsza walka o utrzymanie się na rekordowych poziomach była zacięta i wcale nie jest jednoznacznie wygrana. Ciągle istnieje ryzyko utworzenia podwójnego szczytu. Ale jedna porządnie wzrostowa sesja z białą świeczką powinna akurat te wątpliwości rozwiać. ( to prawie super, z pewną małą wątpliwością )

Po czwarte, dziś w TVN CNBC prezes zaznaczył, że przychody w 2011 mogą wzrosnąć o 6 – 8%, a zysk powinien rosnąć szybciej niż przychody. To, że zysk będzie rósł szybciej będzie wynikać choćby z trwającej konsolidacji spółek zależnych – dzięki temu coraz mniejsza część zysku będzie wypływała poza grupę. Myślę, że z grubsza można założyć 1,1 mld PLN zysku netto Tauronu w 2011, co daje 0,63 PLN zysku na akcję. Niewykluczona jest emisja akcji, który zwiększy ich liczbę o kilka procent, jeśli Tauron dogada się z Kompanią Węglową w sprawie przejęcia od niej 31% akcji w Południowym Koncernie Węglowym ( własnie za akcje ). W takiej sytuacji wychodzi zysk na akcję 0,59 PLN. Przy obecnej cenie daje to wskaźnik P/E=11,7 ( hmm…to tak w miarę okej, bez rewelacji )

Po piąte Tauron ma wypłacić dywidendę w wysokości około 30% skonsolidowanego zysku. Jeśli wyniesie on, tak jak prognozuje Ipopema 950 mln PLN, to wyjdzie z tego jakieś 0,16 PLN dywidendy na akcję, co daje stopę dywidendy na poziomie 2,3% ( to co najwyżej średnio, to nie jest fajna stopa dywidendy )

Po szóste ponad 40% akcji spółki posiada ciągle rząd, który łatając budżet będzie chciał zejść w 2011 na przykład do poziomu 33%, czyli wystawi na sprzedaż pakiet ok. 8%. Taka podaż wisząca nad rynkiem będzie hamować wzrosty, z drugiej strony w momencie zawarcia tych transakcji i zniknięcia zagrożenia podażą powinno dać to dodatkowego kopa notowaniom. ( to niedobrze, ale kiedyś, za parę miesięcy zapewne, zamieni się w bardzo dobrze )

Orco ma nowego wykonawcę Złotej 44

ORCO MA NOWEGO WYKONAWCĘ ZŁOTEJ 44

Generalnym Wykonawcą inwestycji będzie włoskie konsorcjum Inso / Consorzio Cooperative Construzioni. Jest szansa na rozpoczęcie prac w styczniu 2011 i ukończenie elewacji zewnętrznej przed Euro 2012.

NEW CONNECT – KTOŚ CHCE PRZEJĄĆ AQUĘ

Aqua poinformował, że otrzymała ofertę współpracy kapitałowej ze strony wiodącego w Polsce podmiotu budowlanego. Decyzje zostaną podjęte po due dilligence.

PARKIET – PRZYCHODY REMAKU W 2011 MOGĄ WZROSNĄĆ O 40%

Przychody Remaku mogą wzrosnąć w 2011 o ok.40%, ale wszystko będzie zależeć od tempa prac w Holandii, a tam i tak jest już opóźnienie i może się zwiększać.

PARKIET – PRIMA MODA BĘDZIE MIEĆ ZYSK W 2010

Zysk w tym roku jest niezagrożony, planowane 53,5 mln PLN przychodów zostanie osiągnięte. Spółka przygotowuje się do sprzedaży przez Internet.

PARKIET – KOLGARD-OIL, KTÓRY BĘDZIE WNISIONY DO DIVICOMU MA MIEĆ ZYSK W 2011

Prezes Calatravy zapewnia, że Kolgard Oil będzie mieć w 2011 50 – 100 mln PLN przychodów i będzie rentowna.

TRZYMAJ TAURON – DORADZA CITIGROUP

Citigroup rozpoczął ocenianie Tauronu od rekomendacji „trzymaj”

ATLANTIS BĘDZIE KONTROLOWANY PRZEZ FOGUT HOLDINGS

Obligatariusz Fogut Holdings oświadczył, że zamienia obligacje na 26,88 mln akcji po 0,35 PLN. Akcje te będą stanowić aż 66,44% w kapitale spółki. Zamiana nastąpi w piątek, nowe akcje są objęte lockupem do 2015. Zgodnei z prawem Fogut Holdings po przekroczeniu 66% powinien albo sprzedać akcje tak aby zejść poniżej 66%, albo ogłosić wezwanie na 100% akcji.

ALTERCO KUPUJE KOLEJNY GRUNT

Alterco ma umowę kupna za 12,5 mln PLN spółki Diamentowe Wzgórze i współpracy z firmą Acero przy inwestycji na nieruchomości o powierzchni 10 ha w Katowicach. Alterco wyemituje na rzecz sprzedającego ( Pamrot Properties ) 240 tys. akcji. Nie ma informacji o tym, co posiada spółka Diamentowe Wzgórze.

NEW CONNECT – SSI HANDLUJE ZE STRAŻAKAMI

SSI sprzeda i uruchomi sprzęt IT Komendzie PSP w Pruszkowie za 0,23 mln PLN.

NEW CONNECT – AMERYKAŃSKA VIAGUARA

Viaguara rozpoczęła produkcję wódki o nazwie ViaGuara w destylarni Lawranceburg w stanie Indiana.

PARKIET – SPRZEDAŻ ATLANTY W 2011 WZROŚNIE O 15%

2011 w Atlancie ma być lepszy, przychody mają wzrosnąć o 15%, wynik netto zależy od kursów walutowych. Spółka nie wyklucza dywidendy z zysku za 2010.

RANK PROGESS EMITUJE OBLIGACJE

Rank Progress wyemituje obligacje za 100 mln PLN.

DUŻY KREDYT DLA HYPERIONA

Hyperion i inne spółki z grupy MNI mają 240 mln PLN kredytu inwestycyjnego

PETROLINVEST PRZEDŁUŻYŁ JEDNĄ Z KONCESJI W KAZACHSTANIE

Koncesja na poszukiwania na kontrakcie Profit, która wygasła w sierpniu 2010 obowiązuje jeszcze przez 2 lata. Petrolinvest posiada 50% akcji w spółce posiadającej koncesję.

BUDOPOL KUPIŁ SPÓŁKĘ DROGOWĄ

Budopol za 0,7 mln PLN kupił 100% udziałów w spółce Budopol Zebud.

Cognor nie może dogadać się z Arcelorem.

PULS BIZNESU – COGNOR NIE MOŻE SIĘ DOGADAĆ Z ARCELOREM

Cognor ma problem z ustaleniem ceny za jaką sprzeda polskie aktywa Arcelorowi. Negocjacje zaczynano od 180 mln PLN, potem cena zeszła na 150 mln PLN, a Arcelor ciągle chce ją obniżać. W efekciedo transakcji może nie dojść.

DI BRE REKOMENDUJE KUPNO IMPEXMETALU

Analitycy DI BRE wyceniają Impexmetal na 5,10 PLN – O 17% powyżej ceny rynkowej

PARKIET – DM BOŚ REKOMENDUJE KUPNO TAURONU

Analitycy DM BOŚ wyceniają jedną akcję Tauronu na 8,11 PLN – O 26,7% powyżej ceny rynkowej

PARKIET - P.A.NOVA NA SPRZEDAŻY GALERII W PRZEMYŚLU ZAROBI 10 MLN EUR

P.A.Nova rozmawia z kilkoma funduszami o sprzedaży nowej galerii w Przemyślu. Sprzedaż możliwa jest w drugiej połowie 2011 i przyniesie spółce 10 mln EUR zysku. Bez tej transakcji spółka prognozuje 21,3 mln PLN zysku netto w 2011

INSIDERZY W BOMI KUPUJĄ

Wiceprzewodniczący RN Bomi kupił akcjE za 0,778 mln PLN, średnio po 6,60 PLN.

31 MLN EUR DLA MOSTOSTALU WARSZAWA

Mostostal Warszawa za 31 m ln EUR zbuduje galerię handlową Focus Mall w Gliwicach.

PARKIET – DGA MA PEWIEN PROBLEM W BRASTERZE

Na WZA spółki zależnej Braster DGA nie dogadało się z pozostałymi udziałowcami w sprawie podniesienia kapitału o 1,2 mln PLN. W efekcie DGA udzieliło Brasterowi tylko 0,1 mln PLN pożyczki.

PARKIET – DZIŚ MCI W SĄDZIE NAJWYŻSZYM

Dziś o 11.15 posiedzenie Sądu Najwyższego w sprawie 60 mln PLN odszkodowania dla MCI od Skarbu Państwa za doprowadzenie do upadku firmy JTT.

PRZERWA W WZA CALATRAVY

NWZA Calatrava Capital zostało przerwane do 13 grudnia. Na WZA ma zapaść decyzja o nowej emisji akcji spółki.

BAKALLAND WYPŁACI 0,19 PLN DYWIDENDY

WZA Bakallandu uchwaliło 0,19 PLN dywidendy na akcję. Dniem dywidendy jest 9 grudnia, czyli akcje trzeba mieć 6 grudnia. Wypłata 5 stycznia. Stopa dywidendy to 3,02%.

ALTERCO KUPUJE NIERUCHOMOŚĆ W WARSZAWIE

Alterco ma warunkową umowę sprzedaży 0,25 ha wraz z naniesieniami budowlanymi w Warszawie przy ulicy Sobieskiego. Cena to 24 mln PLN. Ma tam powstać zabudowa biurowo-usługowo-hotelowa. Transakcja dojdzie do skutku jeśli prezydent miasta nie skorzysta z prawa pierwokupu.

G-FORCE SPRZEDAJE AKCJE W RUBICONIE

G-Force zmniejszył zaangażowanie w Rubiconie poniżej 5%.

DSS MOŻE WYPUŚCIĆ 5 MLN NOWYCH AKCJI

NWZA w DSS zgodziło się na emisję do 5 mln nowych akcji bez prawa poboru. Nowa emisja będzie stanowić 38,7% w kapitale spółki.

SPÓŁKA ZALEŻNA BYTOMIA DO LIKWIDACJI

Spółka zależna Intermoda Fashion złożyła w sądzie wniosek o upadłość likwidacyjną.

8,7 MLN PLN DLA ENERGOPOLU

Energopol dostanie 8,7 mln PLN za roboty budowlane przy budowie wodociągów w Nowym Otoku.

AVIVA OFE SPRZEDAJE SFINKSA

Zaangażowanie Aviva OFE w Sfinksie spadło poniżej 10%.

ORBIS SPRZEDAJE HOTEL FRANCUSKI W KRAKOWIE

NWZA Orbisu zgodziło się na sprzedaż Hotelu Francuskiego po cenie nie niższej od 7 mln EUR.

Cognor zarobi 60 mln PLN ?

PARKIET – COGNOR NA SPRZEDAŻY POLSKICH AKTYWÓW ZAROBI 60 MLN PLN ?

ArcelorMittal oferuje za polskie aktywa Cognoru 148 mln PLN. W księgach spółki są one warte 89,1 mln PLN, czyli Cognor mógł na transakcji zarobić blisko 60 mln PLN. Nikt tych doniesień oficjalnie nie potwierdza. Aktywa wystawione na sprzedaż to 32% majątku Cognora.

CITIGROUP PODNOSI WYCENY POLSKICH BANKÓW

Citigroup wycenia : PKO BP na 60 PLN – 35,8% powyżej ceny rynkowej, Pekao SA na 201 PLN – o 8,6% powyżej ceny rynkowej, ING BSK na 920 PLN – o 4,5% powyżej rynku. Millennium na 5,14 PLN – o 0,6% powyżej rynku.

PULS BIZNESU – IZNS PRZESZACUJE SOBIE DZIAŁKĘ

Przy okazji przenoszenia aktywów do spółek zależnych IZNS przeszacuje w górę wartość działki, na której mogą powstać inwestycje developerskie. Działa obecnie jest w księgach warta 7 mln PLN, jej wartość może wzrosnąć trzykrotnie, co ma być widoczne w wynikach za Q1’2011.

PARKIET – WIKANA BĘDZIE MIEĆ ŚWIETNY CZWARTY KWARTAŁ

Wikana w Q4 odda do użytku co najmniej 200 mieszkań, do tej pory w tym roku oddała 220 mieszkań ). Obecnie w sprzedaży jest 200 mieszkań, w 2011 chcą rozpocząć budowę kolejnych co najmniej 500. W grudniu oczekuje, że dostanie pozwolenie na budowę projektu biurowo-magazynowego w Lublinie.

PARKIET – KOPEX CHCE ZAROBIĆ W 2011 CO NAJMNIEJ 100 MLN PLN

Prezes Kopexu zapowiada, że w 2011 i kolejnych latach spółka będzie miała co najmniej 100 mln PLN zysku netto. 100 mln PLN to 1,35 PLN zysku na akcję, co przy obecnym kursie akcji daje wskaźnik P/E= 12,7. Główny akcjonariusz, Krzysztof Jędrzejewski zdementował plotki o tym, że chce wyjść z Kopexu.

PARKIET – PODZIELONE ZDANIA ANALITYKÓW O PRZEJĘCIU TRAKCJI

Zdaniem niektórych analityków Tiltra, czyli litewska firma, którą kupuje Trakcja Polska jest za mocno zadłużona, ma za niską rentowność, a większość jej przychodów pochodzi z trudnego, polskiego rynku drogowego.

ING OBNIŻA REKOMENDACJE DLA TAURONU

Analitycy ING obniżyli rekomendacje dla Tauronu z „kupuj” do „trzymaj”. Cena docelowa to 7 PLN – o 6,7% powyżej ceny rynkowej.

ING PODNOSI CENĘ DOCELOWĄ DLA MONDI ŚWIECIE

Analitycy ING utrzymali bez zmian rekomendację „trzymaj dla Świecia, ale podnieśli cenę docelową do 72,50 PLN – to o 5,7% poniżej ceny rynkowej.

WYNIKI CINEMA CITY LEPSZE NIŻ ROK TEMU

Przychody Cinema City w Q3 wyniosły 61,6 mln EUR – o 23,6% więcej niż rok temu. Zysk netto wzrósł o 43,7% do 7,3 mln EUR. Marża operacyjna wzrosła z 12,3% do 13,4%.

PARKIET – DREWEX POD OBSERWACJĄ

KNF sprawdza kto mógł zarobić na wzroście ceny akcji Drewexu jeszcze przed informacją o tym, że główny akcjonariusz chce sprzedać swój pakiet.

PARKIET – PREZES BOGDANKI MÓWI OBRZE O JSW

Zdaniem prezesa Bogdanki nie można wykluczyć, że w przyszłości dojdzie do porozumienia korzystnego dla obu stron. Cenę w wezwaniu ze strony NWR prezes nazwał obraźliwą dla inwestorów.

NWR MA WYNIKI GORSZE OD OCZEKIWAŃ

NWR w trzecim kwartale miał 48,5 mln EUR zysku netto – oczekiwano 68,7 mln EUR. Przychody wyniosły 408,4 mln EUR, oczekiwano 436,2 mln EUR. Zdaniem spółki ceny węgla w 2011 będą rosły.

WIKANA OBNIŻA PROGNOZY NA 2010

Wikana ma w 2010 zarobić 20,01 mln PLN, czyli 0,0119 PLN na akcję. Wcześniej prognozowano 30,16 mln PLN. Prognozę przychodów obniżono z 153,92 mln do 122,97 mln PLN. Powody obniżki to wolniejsza od oczekiwań sprzedaż mieszkań w Tęczowym Osiedlu w Rzeszowie i przedłużające się oczekiwanie na pozwolenie na budowę centrum logistyczno-biurowego w Lublinie. Przy skorygowanej prognozie obecny P/E= 10,08.

TECHMEX LICZY NA ŁAGODNOŚĆ KNF

Techmex złożył do KNF wniosek o ponowne rozpatrzenie sprawy kary za niewykonywanie obowiązków informacyjnych. Techmex kilka dni temu opublikował zaległ sprawozdania finansowe. Wcześniej KNF nałożył na Techmex kare wykluczenia z obrotu publicznego na rok. Decyzja KNF na razie nie jest prawomocna.

KONTRAKT ZUE NA 177 MLN PLN

ZUE w ramach konsorcjum wykona prace na 19km odcinku linii Kraków – Rzeszów. Wartość kontraktu to 177,25 mln PLN, termin wykonania prac to 31.12.2014.

DUŻY KONTRAKT ABM SOLID

88,8 mln PLN dostanie ABM Solid w ramach konsorcjum z Alstom Power za modernizację elektrofiltra kotła w Elektrowni Bełchatów. Termin zakończenia prac to 21,09,2016. Wychodzi średnio 14,8 mln PLN rocznie, czyli to kontrakt o wartości ok. 5% rocznych przychodów spółki. ABM Solid w pierwszym półroczu miał 150 mln PLN przychodów.

OPROCENTOWANIE NOWYCH OBLIGACJI TVN BĘDZIE WYNOSIĆ 7,875%

TVN 19 listopada ma wyemitować 8-letnie obligacje za 175 mln EUR. Oprocentowanie wyniesie 7,875%. Środki pójdą na wykup obligacji zapadających w 2013 o wartości 500 mln PLN i spłatę niektórych kredytów TVN. Transakcje jest neutralna dla wielkości długu netto, natomiast po jej zrealizowaniu pierwszym terminem zapadalności długu w TVN będzie rok 2017.

EUROCASH CZEKA NA UOKIK

Eurocash wstrzymał oferte akcji dla akcjonariuszy Emperii do czasu wydania przez prezesa UOKiK zgody na przejęcie Emperii.

HAWE WYDZIERŻAWI INFRASTRUKTURĘ DLA AERO 2

2,2 mln PLN w 15 miesięcy zarobi Hawe na dzierżawie światłowodu Kraków – Lublin i usługach transmisji danych i kolokacji dla Aero 2.

PAMAPOL WYCOFAŁ SIĘ Z PROJEKTU EMISJI NOWYCH AKCJI

Pamapol nie będzie podnosi kapitału, chociaż NWZA w czerwcu udzieliło na to zgody. Nowy kapitał miał finansować rozwój spółek zależnych, które jednak poradziły soie w inny sposób, uzyskując nowe kredyty i wsparcie z ARiMR. Obecnie więc nie ma potrzeby emitowania nowych akcji.

POINT GROUP CHCE SKUPOWAĆ AKCJE

6 grudnia NWZA Point Group ma uchwalić buy back do 20% akcji. Cena skupu i wartość buybacku nie są na razie znane.

GETIN DOKUPIŁ AKCJI BANKU NA BIAŁORUSI

Getin International za 8,6 mln EUR ( 33,5 mln PLN ) 24,9% akcji białoruskiego Sombelbanku. Jego udział w tym banku wzrósł z 75,05% do 99,99%

BYTOM MA NWZA Z PRZERWAMI

Na NWZA spółki ogłoszono przerwę do 22 listopada.

ZELMER ODNOWIŁ UMOWĘ Z MEDIA – SATURN

Zelmer ma nową umowę handlową z Media Saturn. Warunki współpracy będą negocjowane co roku na każdy kolejny rok.

IDEA TFI INWESTUJE W OPTEAM

Idea TF kupiła pakiet 9,57% akcji Opteam

AMPLICO OFE KUPUJE COMPA

Zaangażowanie Amplico OFE w akcjach Compa wzrosło z 14,87% do 15,08%.

ING TFI SPRZEDAJE AKCJE MNI

ING TFI zszedł w MNI poniżej 5%

TAURON OBNIŻYŁ KAPITAŁ

NWZA Tauronu zdecydowału o obniżeniu kapitału przez zmniejszenie wartości nominalnej akcji z 9 PLN do 5 PLN. Teraz wartość nominalna akcji jest mniejsza od ich wartości rynkowej.

ZMIANY W INDEKSACH OD 20 GRUDNIA

Do WIG20 wchodzi Tauron, wypada Bioton. Do mW40 wchodzi Cinema City, wypada Ciech. Do sW80 wchodzą ABC Data, City Interactive, Karen, Kruszwica, Optimus, Trion i TU Europa. Wypadają z niego: Atlantis, ATM Grupa, Black Lion, Elstar Oil, Hutmen, MIT i Orco.

TVN CNBC – KREDYT BANKOWI ZACZYNAJĄ PSUĆ SIĘ KREDYTY HIPOTECZNE

W 140 mln PLN odpisów w bankowości detalicznej w Q3 większość to odpisy dotyczące kredytów hipotecznych, a nie konsumpcyjnych.

PARKIET – LPP SPRZEDAJE ESOTIQ I LICZY NA DOBRE WYNIKI W Q4

LPP sprzeda sieci sklepów z bielizną – Esotiq i Henderson. Obecnie obydwie marki działają na progu rentowności. Wyniki za Q4 mają być lepsze niż rok temu, kiedy zysk wyniósł 83,5 mln PLN. Powierzchnia handlowa w ciągu roku zwiększyła się w LPP o 12,5%.

PARKIET – PGE POŻYCZA 10 MLD PLN NA INWESTYCJE

PGE podpisała z konsorcjum 4 banków program emisji obligacji o łącznej wartości 10 mld PLN. Pieniądze mają iść na budowę dwóch bloków w Elektrowni Opole i jednego bloku 460 MW w Elektrowni Turów.Częściowo też zostaną zrefinansowane stare długi. Przetarg o wartości 10 mld PLN, na Opole ma być rozstrzygnięty za 3 – 4 miesiące. Wartośc prac w Turowie to 3,5 mld PLN

PARKIET – AKCJE GPW SĄ DROGIE

Po debiucie wskaźnik P/E dla akcji GPW to 23,6. Tymczasem londyńska LSE ma ten wskaźnik na poziomie 22,1, Deutsche Boerse – 21, Nasdaq – 15,4, a NYSE Euronext – 12,9.

KRZYSZTOF FIJAŁKOWSKI SPRZEDAJE AKCJE LUBAWY

K.Fijałkowski po sprzedaży niewielkiego pakietu akcji zmniejszył zaangażowanie poniżej 10%

KREDYT INKASO NA ZAKUPACH

Kredyt Inkaso kupiła od Eurobanku pakiet wierzytelności o nominalnej wartości 22,5 mln PLN. Spółka podsumowała też niedawną emisję akcji. Redukcja zleceń w transzy dla inwestorów indywidualnych wyniosła 73,1%.

CITY INTERACTIVE NA FOREXIE

Spółka sprzedała 350 tys. USD po kursie 2,8178 PLN. Data rozliczenia to 10 lutego 2011.

prasa przed sesją

PULS BIZNESU – SPÓŁKI Z NAJWYŻSZYMI WYCENAMI W STOSUNKU DO CENY RYNKOWEJ

Największe odchylenie średniej z wycen z rekomendacji w stosunku do ceny rynkowej mają : Ciech, Action, Mennica, Mercor, Polnord, Kernel, Polimex

PARKIET – SKARB PAŃSTWA MOŻE SPRZEDAĆ TROCHĘ TAURONU

Zdaniem analityków SP może chcieć sprzedać 10% Tauronu na rynku, bo ostatnio jego zaangażowanie w spółce wzrosło po aportowej emisji akcji Tauronu

PARKIET – MARVIPOL MIAŁ GORSZY KWARTAŁ

Wyniki Marvipolu w Q3 będą zdecydowanie gorsze rdr, bo nie oddawano do użytku żadnej nieruchomości. Za to Q4 ma być zdecydowanie lepszy, bo być może zdążą zaksięgować ponad 20 mln PLN z Villa Cavaletti.

PARKIET – BOGDANKA ZA TYDZIEŃ MOŻE PODNIEŚĆ PROGNOZY

Bogdanka 8 listopada, przy okazji publikacji wyników może podnieść prognozę zysku na 2010 o 20 mln PLN z 201 mln do 221 mln PLN.

PARKIET – NAWOZY AZOTOWE MOGĄ TANIEĆ

Z analiz eksperta rynku rolnego, firmy Martin & Jacob wynika, że cena nawozów w październiku osiągnęła szczyt, a teraz może lekko spadać. Główni producenci nawozów azotowych na GPW to Puławy i Azoty Tarnów.

PULS BIZNESU – ELEKTRIM SIĘ ODRADZA

Elektrim jest bliski porozumienia z Vivendi i Deutsche Telekom w sprawie PTC. Po wyczyszczeniu tamtej sprawy Elektrim ma być firmą developersko ( Port Praski ) energetyczną (Rafako, PAK )

PARKIET - PAGED WPROWADZI SPÓŁKĘ ZALEŻNĄ NA GPW

Paged Sklejka po połączeniu z kupioną za 65,1 mln PLN Sklejką Pisz ma w 2011 trafić na giełdę. Paged sprzeda w spółce zależnej kilkanaście procent akcji. Pieniądze uzyskane w ten sposób pójdą na zupno zakładu produkującego sklejkę w Rosji lub na Białorusi. Dodatkowo zarząd spółki poważnie zastanawia się nad sprzedażą niskorentownej Paged Meble.

PARKIET – PROTEKTOR PRZEJMIE W LISTOPADZIE

Protektor w tym miesiącu ma sfinalizować przejęcie producenta rękawic ochronnych rocznymi przychodami na poziomie 12 mln PLN.

PARKIET – KERNEL MA PROBLEM Z FABRYKĄ

Jedna z sześciu należących do Kernela tłoczni oleju słonecznikowego może zostać zamknięta, bo domagają się tego radni miasta, w którym się znajduje. Sprawa trafiła do sądu, odbyło się pierwsze posiedzenie.

WNIOSEK O UPADŁOŚĆ SPÓŁKI ZALEŻNEJ TRIONU

Spółka Intur – część grupy Trionu – złożyła wniosek o upadłość układową. Sytuacja jest spowodowana niewypłacalnością czołowych kontrahentów spółki. Zdaniem zarządu Trion, Intur po układzie z wierzycielami miałby szanse na rentowną działalność, bo dysponuje dobrą, rozpoznawalną marką i ugruntowaną pozycją na rynku stolarki otworowej.

GTC SPRZEDAŁ DWA BIUROWCE ZA 313,6 MLN PLN

GTC sfinalizował sprzedaż dwóch biurowców : Topaz i Nefryt za 78,946 mln EUR, czyli za 313,6 mln PLN. Łączna powierzchnia najmu biurowców, znajdujących się na warszawskim Mokotowie to 27000 mkw. Czyli cena to 2924 EUR ( 11615 PLN ) za metr kwadratowy. Nabywcą jest RREEF Investment GmbH.

NOVITUS MOŻE ZMIENIĆ CENĘ W WEZWANIU NA ELZAB

Novitus uważa, że proponowana przez nich cena 3,70 PLN a akcje Elzabu jest dobra, ale nie wyklucza, że po podaniu wyników „najbliższych kwartałów” zweryfikuje swój pogląd. Może to zrobić także jeśli Elzab przedstawi prognozy wyników i efekty synergii ze współpracy między Elzabem a Exorigo.

GŁÓWNY AKCJONARIUSZ PRÓCHNIKA SPRZEDAJE AKCJE. PREZES TEŻ.

Małgorzata Grabowska sprzedała w transakcji pakietowej 7,99 mln akcji po 0,50 PLN. Jej zaangażowanie spadło z 23,79% do 17,27%. Dodatkowo prezes Andrzej Grabowski sprzedał 2 mln akcji po 0,50 PLN. Wszystkie te akcje kupił Jarosław Drozd, który teraz ma 8,16% w Próchniku. Jarosław Drozd jest w zarządzie firmy Bioelektra razem z Krzysztofem Grabowskim i w zarządzie firmy Absolut Fashion Group razem z Małgorzatą Grabowską.

CASHFLOW MA NOWE 13,5 MLN PLN

Cahflow sprzedał obligacje. Ma z tego tytułu 13,5 mln PLN.

BAKALLAND CHCE WYPŁACIĆ 0,19 PLN DYWIDENDY NA AKCJĘ

24 listopada NWZA ma uchwalić wypłatę 0,19 PLN dywidendy na akcję. Na dywidendę łącznie ma iść 3,99 mln PLN czyli około 80% ubiegłorocznego zysku. Dniem dywidendy ma być 9 grudnia, czyli akcje trzeba będzie mieć 6 grudnia. Wypłata 5 stycznia. Stopa dywidendy 2,90%. Ponadto NWZA ma uchwalić program opcji pracowniczych i związane z nim docelowe podniesienie kapitału o 759 tys. Akcji.

KGHM KUPUJE TAURON

Podmiot związany z członkiem RN Taurona kupił w pakietówkach 9,18 mln akcji Taurona za 55,8 mln PLN, po 6,08 PLN. To 0,6% akcji spółki. W RN Taurona zasiada przedstawiciel KGHM.

CZŁOWIEK PATROWICZA NOWYM PREZESEM ELKOPU

Nowym prezesem Elkopu został Jacek Koralewski, członek rad nadzorczych wielu spółek Mariusza Patrowicza m.in. Fonu, Atlantisa, Investment Friends.

SPRZEDAŻ AKCJI DGA

Mariusz Padarz, który miał 5,85% akcji DGA sprzedał ich ponad 77 tys. i zszedł poniżej progu 5%.

ZREMB SIĘ ROZMYŚLIŁ I JUŻ NIE CHCE STOCZNI

Zremb wycofuje się z umowy przedwstępnej o kupnie majątku Stoczni Tczew.

CERAMIKA NOWA GALA CHCE SPRZEDAĆ NIERUCHOMOŚĆ W KOŃSKICH I SPRZEDAJE AKCJE

Ceramika zwołała NWZA na 29 listopada, aby podjąć uchwałę o sprzedaży za nie mniej niż 3,2 mln PLN nieruchomości wraz z budynkami w Końskich. Tymczasem spółka sprzedała 10% swoich akcji ( wcześniej skupionych z rynku ) firmie CNG Luxembourg. W zarządzie CNG Luxembourg zasiadają prezes i wiceprezes Ceramiki.

COMPLEX KUPIŁ NIERUCHOMOŚĆ W ŁODZI

Nieruchomość z budynkiem produkcyjno-magazynowym o powierzchni 16,9 tys mkw w Łodzi kupił za 12 mln PLN Complex. Na razie zapłacili 1,3 mln PLN, reszta w 36 ratach. Na kupno nieruchomości Complex wziął 8,95 mln PLN kredytu.

ZLECENIE ZA BLISKO 14 MLN PLN DLA ENERGOPOLU

13,874 mln PLN za modernizacje oczyszczalni i budowę wodociągów w Oławie. Termin wykonania kontraktu to 2 lipca 2012.

9,18 MLN PLN Z PKP DLA ABM SOLID

9,18 mln PLN dostanie ABM Solid za zaprojektowanie i wykonanie dla PKP 8 konstrukcji tymczasowych dla przebudowy obiektów na linii Grodzisk Mazowiecki – Zawiercie.

POL AQUA NA RAZIE NIE STRACI SPÓŁKI ZALEŻNEJ

Zależna Vectra na razie nie upadnie. Sąd na wniosek zarządu Vectry umorzył postępowanie w sprawie o ogłoszenie upadłości układowej.

FORTIS POŻYCZA CHF OD MATKI

Fortis Bank Polska pożyczył 250 mln CHF na bieżącą działalność. Kredyt jest na 3 lata.

PEP ZAROBIŁ MNIEJ

Zysk netto w Q3 spadł o 41% z 13,8 mln do 8,2 mln PLN. Przychody wzrosły o 8% do 25,1 mln. Po trzech kwartałach zysk wynosi 37,6 mln PLN czyli 1,92 PLN na akcję. Rok temu w zyskach spółka miała wpływy ze sprzedaży farm wiatrowych, tym razem ich nie było.

P.A. NOVA Z MNIEJSZYM ZYSKIEM

Zysk netto w Q3 spadł o 23% z 1,56 mln do 1,21 mln PLN. EBIT spadł o 3% z 1,73 mln do 1,67 mln. Przychody spadły o 2,8% do 31,8 mln PLN. Marża na sprzedaży spadła z 5,3% do 4,7%. Zysk na akcje za ostatnie 4 kwartały to 1,26 PLN, czyli P/E= 27,2

PARKIET – SKLEP AGITO.PL PRONOXU W FATALNEJ KONDYCJI

Ze sprawozdania Secus I FIZ wynika, że Agito, w którym Secus ma udziały, a który jest kontrolowany przez Pronox, ponosi spore straty i jest zagrożony utratą płynności. Jedyny rozwiązaniem jest znalezienie inwestora, który dokapitalizuje Agito. Toczą się rozmowy z MCI, umowa ma być zawarta do końca lutego.

PRONOX MA WIĘCEJ AKCJI

Pronox sprzedał inwestorom prywatnym akcje serii J i teraz liczba akcji w spółce to 102,9 mln. Wcześniej było ich 76,3 mln.

ZARZĄD OPTIMUSA SPRZEDAJE AKCJE

Maciej Iwiński – członek zarządu – sprzedał 1,15 mln akcji, czyli 1,64% w kapitale, średnio po 2,45 PLN. Cena giełdowa Optimusa to 2,43 PLN.

KORAL GRAALA BLIŻEJ GIEŁDY

Sąd zarejestrował przekształcenie spółki z o.o. Koral w spółkę akcyjną. Graal chce wprowadzić swoją spółkę zależną na GPW.

PARKIET – LEKI KONKURENCYJNE DLA INSULINY BIOTONU BĘDĄ TAŃSZE

Konkurencyjne dla insuliny Biotonu leko znalazły się na nowej liście leków refundowanych, przez co będą nieco tańsze, co może zaszkodzić udziałowi w rynku leków Biotonu.

PARKIET - KGHM PONIŻEJ 5% W TAURONIE

Po ostatniej emisji akcji dla SP udział KGHM w Tauronie spadł poniżej 5%. Wcześniej KGHM deklarował, że chce mieć ponad 10% w Tauronie.

PARKIET – MACROLOGIC MA DUŻO ZAROBIĆ W Q4

Macrologic chce mieć w całym 2010 10% rentowności netto przy przychodach zbliżonych do ubiegłorocznych, co oznacza, że po stracie w Q3 powinien w Q4 zarobi 4,5 mln PLN. Władze spółki twierdzą, że to możliwe.

KERNEL BEZ DYWIDENDY

W projektach uchwał na WZA zapisano, że Kernel ma nie wypłacać dywidendy z zysku za ubiegły rok finansowy.

RADA NADZORCZA POPIERA MAŁĄ DYWIDENDĘ W PUŁAWACH

RN poparła wniosek zarządu aby dywidenda z zysku za rok 2009/2010 wyniosła 1 PLN n akcję.

PARKIET – W PEPEES DALEJ NIC NIE WIADOMO

Sąd, który miał rozstrzygnąć czy Midston może mieć wpływ na spółkę, czy nie, odroczył posiedzenie do 12 stycznia 2011.

BIAŁORUSKIE PASZTETY MISPOLU ZA 14 MLN PLN

Białoruska spółka zależna Quinfood sprzeda rosyjskiemu odbiorcy pasztety i konserwy za 13,92 mln PLN.

PULS BIZNESU – TERMINAL GROŹNY DLA LOTOSU

Budowa terminala paliwowego w gdańskim porcie, która zwiększy możliwości importu paliwa, może zaszkodzić prywatyzacji i pozycji rynkowej Lotosu.

LENA LIGHTING REZYGNUJE Z RUMUNII

Lena Lighting postanowiła zlikwidować swoją spółkę zależną w Rumunii.

TPSA MIAŁA STRATĘ W Q3

Strata netto w Q3 to 720 mln PLN, oczekiwano 361 mln PLN straty. Wg prezesa spółki TPSA będzie mieć zysk w całym 2010, pomimo że po trzech kwartałach ma 111 mln PLN straty. Przychody w Q4 mają spadać wolniej niż w Q3, kiedy spadły o 3,9% rdr. Strata TPSA to efekt zwiększenia o 1,1 mld PLN rezerwy na ewentualną porażkę w sporze z duńskim DPTG.

BUDIMEX ZAROBIŁ WIĘCEJ OD OCZEKIWAŃ

Zysk netto Budimexu w Q3 to 80,7 mln PLN, o 49% więcej niż rok temu, oczekiwano 62 mln PLN. Przychody wzrosły o 55%, a EBIT o 72%.

PARKIET - INSTAL KRAKÓW ZARABIA NA DEVELOPERCE

W wynikach za Q3 będą oddane do użytku mieszkania na osiedlu Przewóz. Dobrze idzie sprzedaż mieszkań w drugim etapie osiedla Śliczna – w klika tygodni sprzedano ich tam 25%. Tymczasem na podstawowym dla spółki rynku budowlanych utrzymuje się trudna koniunktura i rentowność netto 1,5%

AKCJE TAURONU PO 10,44 PLN

Tauron emituje 163 mln akcji dla Skarbu Państwa. Cena emisyjna to 10,44 PLN – o 61,9% więcej od ceny rynkowej. Skarb Państwa w zamian za akcje wniesie do Tauronu 14,45% akcji PKE, 13,75% akcji EnergiaPro, 14,65% akcji Enion i 14,69% akcji Elektrowni Stalowa Wola. Nowe akcje Tauronu będą stanowić 9,3% w kapitale spółki. Zaangażowanie Skarbu Państwa w Tauronie wzrośnie z 36,17% do 42,11%.

PULS BIZNESU – OSIEM RAKIET, KTÓRE MOGĄ WYSTRZELIĆ

Wg zapytanych przez gazetę analityków spółki, które mogą nagle pójść mocno w górę to : ABC Data, Amica, Boryszew, PZ Cormay, Centrozap, Kopex, Otmuchów i ZUK Stąporków.

PULS BIZNESU – CASHFLOW SPRZEDAJE SWOJE OBLIGACJE

Do jutra IDM szuka chętnych na obligacje Cashflow za 13,5 mln PLN. Na połowę tej liczby już znalazł. Taki zastrzyk kapitału pozwoliłby zwiększyć portfel wierzytelności Cashflow ze 100 mln do około 600 mln PLN. W drugiej połowie roku Cashflow ma pokazac zysk, do końca roku chce uruchomiśc fundusz sekurytyzacji wierzytelności bankowych.

KĘTY PODNOSZĄ PROGNOZY

Zysk netto w 2010 ma wynieść 89,5 mln, a nie 81,5 mln PLN. Daje to 9,70 PLN zysku na akcję i wskaźnik P/E=11,9. Spółka zakłada, że EUR będzie w 2010 średnio po 3,95 PLN, a USD po 2,85 PLN. Po trzech kwartał Kęty mają 71,5 mln zysku, w Q3 Kęty zarobiły 37,2 mln – więcej o 15% niż rok temu. Przychody też wzrosły o 15%. Wcześniej spółka prognozowała wzrost przychodów o 10%.

PARKIET – INFOVIDE MATRIX ZAWIĄŻE DO 3 MLN PLN REZERW

W związku z wnioskiem o upadłość likwidacyjną firmy Utilis IT, Infovid Matrix zawiąże 2,5 – 3 mln PLN rezerw, ze względu na ryzyko niespłacenia przez Utilis pożyczek, udzielonych tej fimie przez Infovide.

FON LICZY NA 6 MLN PLN DODATKOWEGO ZYSKU

Uda się to, jeśli komornik sprzeda nieruchomość z zakładem produkcji stalowych. Fon kupił ją w 2006, ale z niewyczyszczoną hipoteką. Sprzedaży przez komornika domaga się osoba wpisana w księge wieczystą, ale chce ona tylko 0,18 mln PLN. Tymczasem komornik wystawił nieruchomość na licytację za 6,2 mln PLN. 6 mln PLN trafiłoby więc do Fonu.

MACROLOGIC MIAŁ STRATĘ NETTO W Q3

13 tys. PLN straty netto miał Macrologic w trzecim kwartale. Rok temu miał 0,56 mln PLN zysku netto. Przychody Q3 wzrosły o 0,5%. Marża brutto spadła z 47,7% do 39,5%, a marża operacyjna z 6,2% do 2,2%. Na poziomie jednostkowym Macrologic ma 0,4 mln PLN zysku netto, więc straty pochodzą ze spółek zależnych.

PARKIET – KNF BADA YAWAL

KNF bada, dlaczego Yawal nie informował o tym że pieniądze z emisji w 2007 przeznacza na pożyczki dla innych firm. Akcjonariuszy finansowy Yawala – Pioneer TFI uważa, że było to działanie ryzykowne i być może szkodliwe

OPÓŹNIA SIĘ PRZEJĘCIE MERLINA PRZEZ EMPIK

Przejęcie Merlina przez Empik ma się dokonać do 30 stycznia 2011, a nie do końca października 2010 jak wczesniej zapowiadano. Zgodnie z komunikatem z lipca Merlin wyemituje nowe akcje dla Empiku, a ten w zamian wniesie do Merlina swój pion internetowy. Nowe akcje Merlina będą stanowić 60% kapitału tej spółki, więc w praktyce Empik uzyska kontrolę nad Merlinem.

PARKIET – DECYZJA O ENEI JUŻ DZIŚ ?

Skarb Państwa może wybrac inwestora dla Enei już dziś. MSP chce zakończyć transakcję w tym roku, a wybrany inwestor będzie musiał jeszcze ogłosić wezwanie na 100% akcji i zdobyć zgodę UOKiK, stąd pośpiech. Zarówno GdF jak i Kulczyk oferują podobno po 25 PLN za akcję Enei.

PULS BIZNESU – MAGELLAN WYDZIELA MEDFINANCE

Zależny od Magellana MedFinance ma przejąć od spółki matki wszystkie kontrakty długoterminowe, jeszcze w tym roku MedFinance chce zdobyć finansowanie zewnętrzne swojej działalności.

RYNEK REKLAMY TELEWIZYJNEJ W Q4 BĘDZIE RÓSŁ WOLNIEJ

Prezes TVN oczekuje, że w Q4 rynek reklamy urośnie mniej niż w poprzednich kwartałach ( 8% - Q2, 10% - Q3 ). Parkiet wskazuje, że o ochłodzeniu koniunktury świadczy obniżka cen reklam w Polsacie od listopada.

PARKIET – CEDC WPROWADZA CZYSTĄ ŻUBRÓWKĘ

CEDC kopiuje ruch lidera rynku wódki – formy Stock {olska, która wprowadziła 3 lata temu czystą Żołądkową. CEDC dąży do sięgnięcia po 30% polskiego rynku w ciągu trzech lat. Obecnie ma 23%, a Stock Polska dzięki Żołądkowej ma 37%.

KTOŚ W ARMATURZE SPRZEDAJE AKCJE

Osoba pełniąca funkcję kierowniczą sprzedała 142 tysiące akcji Armatury średnio po 2,76 PLN. Cena rynkowa to 2,78 PLN.

PARKIET - PEPEES DROŻEJE POD POSIEDZENIE SĄDU

Sąd w Białymstoku jutro rozstrzygnie czy posiadający 28% głosów Midston miał prawo z nich korzystać w trakcie ostatnich WZA czy nie. Zarząd spółki twierdzi, że nie. Uważa też, że za firmą Midston stoi Hubert Gierowski, który próbuje przejąć kontrolę nad spółką.

BOGDANKA NIE ROZMAWIA Z JASTRZĘBKĄ SPÓŁKĄ WĘGLOWĄ

Prezes JSW powiedział, że nie ma rozmów o zainwestowaniu w Bogdankę, lub o wspólnej obronie przed wrogim przejęciem. Wczoraj Bloomberg napisał, że JSW jest zainteresowany kupnem Bogdanki, co spowodowało krótkotrwały silny wzrost akcji Bogdanki.

PULS BIZNESU – KTO POKAŻE DOBRE WYNIKI ?

Wg Pulsu biznesu dobre wyniki za Q3 mogą pokazać : PKO BP, Synthos, JW. Construction i Kernel. Także PZU, BRE, PBG, Cersanit, Astarta, Centrum Klima, Budimex, Cinema City, NG2 i LPP Rozczarować mogą Getin, Ciech, Mostostal Warszawa i Polimex.

TVN MA WYNIKI DWA RAZY LEPSZE OD OCZEKIWAŃ

TVN w Q3 pokazał 61 mln PLN zysku netto, oczekiwano 35 mln PLN. Rynek reklamy telewizyjnej w Q3 urósł aż o 9,9%. Platforma „n” notuje coraz większe zyski, w Q3 zarobiła na poziomie EBITDA 7,2 mln PLN ( w Q2 0,8 mln ). ARPU, czyli średni przychód na abonenta w „n” wzrósł do 60,3 PLN z 57,6 PLN rok temu.

MILLENNIUM BANK MINIMALNIE LEPIEJ OD OCZEKIWAŃ

Zysk netto Banku Millennium w Q3 to 76 mln PLN. Oczekiwano 71 mln PLN. Wynik z tytułu prowizji był nieco gorszy od oczekiwań ( 135 mln wobec 139 mln oczekiwanych ). Wynik z tytułu odsetek to 239 mln, oczekiwano 227 mln.

LEPIEJ NIŻ RYNEK DLA TAURONU

Credit Suisse rozpoczął rekomendowanie Tauronu od lepiej niż rynek. Cena docelowa to 8,60 PLN. Obecna cena rynkowa to 6,23 PLN.

KRYNICKI RECYKLING ZMIENIA RYNEK

Akcje Krynicki Recykling zmieniają dziś miejsce notowań z New Connect na główny parkiet GPW.

MIROSŁAW WIERZBOWSKI ZAMIENIA AKCJE IMIENNE EFH NA ZWYKŁE

Współzałożyciel i były prezes EFH, Mirosław Wierzbowski zamienił 3,59 mln akcji imiennych spółki na akcje na okaziciela. Akcji imiennych pozostało mu 2,95 mln. Przez zamianę udział w głosach na WZA M.Wierzbowskiego spadł z 19,8% do 6,33%.

PZ CORMAY PODNOSI PROGNOZY

Wg spółki zysk netto w tym roku wyniesie 6 mln PLN, wcześniej prognozowano 4,5 mln PLN. 6 mln zysku to 0,24 PLN zysku na akcję. To daje wskaźnik P/E=25.

ZARZĄD SPRZEDAJE AKCJE W INTERNET GROUP

Wiceprezes Rafał Rzeźny sprzedał wszystkie swoje akcje w spółce – 115 tysięcy czyli 0,29% kapitału spółki – po 0,71 PLN za sztukę.

DOBRY WRZESIEŃ W RAINBOW TOURS

Przychody ze sprzedaży w Rainbow Tours były we wrześniu o 17,5% większe niż rok temu.

PARKIET – PCC INTERMODAL CIESZY SIĘ CORAZ LEPSZĄ KONIUNKTURĄ

PCC zanotował rekordowe wyniki przewozowe we wrześniu. Ożywienie na rynku jest na tyle duże, że moce terminali kolejowych są wykorzystane w blisko 100% i w związku z tym można podnosić ceny i marże.

PARKIET – SANWIL ODPADŁ W PRYWATYZACJI OPGK

Oferta Sanwilu została odrzucona przez MSP w procesie prywatyzacji Okręgowego Przedsiębiorstwa Geodezyjno-Kartograficznego w Lublinie. Natomiast przejęta rok temu firma obuwnicza Draszba w 2011 ma zostać wprowadzona na giełdę.

PARKIET – WOJAS MA NOWĄ FABRYKĘ

W listopadzie ma ruszyć produkcja butów z podeszwą antypoślizgową w nowym zakładzie spółki. Nowy zakład pozwoli ograniczyć koszty, bo zmniejszy się produkcja wykonywana u poddostawców.

PARKIET – RAFAKO DAJE 1 MLD PLN ZA PAK

Wg nieoficjalnych informacji Rafako oferuje za pakiet kontrolny w PAK 1 mld PLN. Negocjacje idą gładko, zdaniem prezesa porozumienie w sprawie generalnych założeń transakcji powinno zostać osiągnięte w listopadzie.

PZU SPRZEDAJE AKCJE ZUK STĄPORKÓW

Zaangażowanie PZU AM w ZUK Stąporków spadło poniżej 5%

PGE WPROWADZA NA RYNEK AKCJE PRACOWNICZE

Do obrotu wchodzi 139,69 mln akcji, o wartości rynkowej 3,04 mld PLN.

ELZAB CHCE SIĘ BRONIĆ PRZED NOVITUSEM

12 listopada NWZA ma uchwalić skup akcji własnych z rynku. Skupionych ma być do 2,184 mln akcji – to 13,5% akcji - po cenie od 3,40 PLN do 4,08 PLN. Cena maksymalna jest więc o 20% wyższa od ceny w wezwaniu ogłoszonym przez Novitusa ( 3,40 PLN ), który chce przejąć Elzab. Buyback ma trwać do końca 2010 roku.

IMPEXMETAL SKOŃCZYŁ BUYBACK I ZARAZ ZACZNIE NASTĘPNY

Zakończono skup akcji rozpoczęty w lipcu 2008. Spółka skupiła 6,33%, średnio po 3,12 PLN. Kurs giełdowy to obecnie 4,07 PLN. 15 listopada odbędzie się NWZA, które ma uchwalić kolejny buy back akcji. A on dotyczyć do 20% akcji spółki, spółka będzie mogła je kupować po cenach od 2PLN do 8 PLN.

OCTAVA NFI ZAMIAST GALERII MOŻE MIEĆ W WAŁBRZYCHU DUŻY PROBLEM

W budowanej przez zależną od Octavy spółkę Galeria 7 galerii handlowej w Wałbrzychu nie będzie sklepu Tesco. Tesco się wycofało, bo Galeria7 nie dostała kredytu z banku na budowę galerii, a ponadto budowa konkurencyjnej galerii w Wałbrzychu jest bardziej zaawansowana ( więc zapewne Tesco będzie mieć sklep tam )

LENTEX WE WRZEŚNIU MIAŁ ZYSK I WIĘKSZE MARŻE

Lentex podał wyniki za wrzesień. Przychody spadły o 17,9%, ale EBITDA wzrosła o 72%, a poziomie netto jest 0,58 mln PL zysku, a rok temu był 0,05 mln PLN straty. Marża EBITDA wzrosła do 8,8% z 4,2% rok temu. Dla 9 miesięcy łącznie marża EBITDA wynosi 10,3%, rok temu wynosiła 9,8%.

NWR OBNIŻA CENY WĘGLA

NWR obniża ceny na czwarty kwartał. Cena coking coal idzie w dół o 3% do 154 EUR za tonę, a cena coke idzie w dół o 9% do 331 EUR za tonę.

TAURON PRZYGOTOWUJE SIĘ DO NOWEJ EMISJI ?

NWZA Tauronu 10 listopada ma obniżyć wartość nominalną akcji z 9 PLN do 5 PLN. Wartość nominalna akcji ma znaczenie przy nowych emisjach akcji, ponieważ nowe akcje nie mogą być sprzedawane po cenie poniżej wartości nominalnej. Tymczasem cena giełdowa akcji Tauronu to ok. 6 PLN, dlatego ewentualna nowa emisja z ceną powyżej dotychczasowej wartości nominalnej 9 PLN miałaby małe szanse powodzenia. Przy wartości nominalnej 5 PLN nowe emisje stają się możliwe. Wcześniej prezes Tauronu wspominał, że jest zainteresowany polskimi aktywami dystrybucyjnymi Vattenfalla.

RYSZARD KRAUZE WYPOŻYCZYŁ NA ROK 2,5% AKCJI BIOTONU

Zaangażowanie Ryszarda Krauze spadło czasowo z 26,7% do 24,17%. To efekt pożyczki 2,53% akcji innym podmiotom. Akcje zostaną zwrócone do 5 października 2011.

ERGIS BUDUJE NOWĄ FABRYKĘ

W nowym zakładzie ma powstawać folia opakowaniowa. Koszt inwestycji ma wynieść 22 mln PLN

RESTRUKTURYZACJI MAJĄTKOWEJ W DUDZIE CIĄG DALSZY

PKM Duda sprzedaje za 16,6 mln PLN nieruchomość – 16 silosów zbożowych z oprzyrządowaniem. Pieniądze mają znaleźć się na koncie spółki do 18 października.

ATLANTIS SPRZEDAŁ STARE AKCJE ATLANTIS ENERGY, ŻEBY MIEĆ ZA CO KUPIĆ NOWE AKCJE

Atlantis sprzedał 2,5 mln akcji Atlantis Energy po 0,30 PLN. Zaangażowanie Atlantisu w Atlantis Energy spadło z 48,7% do 42,75%. Środki pozyskane ze sprzedaży akcji zostaną wykorzystane na objęcie akcji nowej emisji Atlantis Energy.

GASTEL ŻURAWIE NIE PRZEJMIE PGMB BUDOPOLU

PGMB Budopol odrzucił ofertę przejęcia 100% akcji przez Gastel Żurawie. Przejęcia nie będzie.

BRE NIE BĘDZIE JUŻ ADMINISTROWAĆ AKCJAMI AD.NET

Bank BRE zrzekł się pełnomocnictw upoważniających bank do wykonywania praw z akcji Ad.NET – spółki zależnej Internet Group

INTERFERIE ODŁOŻYŁY DECYZJĘ O NIERUCHOMOŚCIACH DO LISTOPADA

NZA Interferii zostało przerwane do 10 listopada. Akcjonariusze nie zdążyli podjąć decyzji o sprzedaży nieruchomości hotelowej i kupnie nieruchomości biurowej. Obydwie mieszczą się w Lublinie, przy tej samej ulicy.

TESGAS ZROBI GAZOCIĄGI PRZY AUTOSTRADZIE A1

2,22 mln PLN brutto za wykonanie dla PBG do 20 maja 2011 przebudowy sieci gazowej przy odcinku A1 Toruń – Stryków. Wartość umów z PBG zawartych od 19 lipca sięgnęła już 8,24 mln PLN brutto. Przychody Tesgasu w H1 wyniosły 41,3 mln PLN.

GG PARKIET - SOBOTA

PREZES CITY INTERACTIVE NIE CHCE DALEJ SPRZEDAWAĆ AKCJI

Prezes Marek Tymiński deklaruje, że nie chce wykorzystywać buybacku akcji do tego, żeby sprzedawać spółce swoje akcje. Dodaje też, że skup nie będzie prowadzony za wszelką cenę, spółka będzie raczej wykorzystywała do tego ewentualne spadki cen na GPW.i

STRATEGIA KAREN BĘDZIE GOTOWA POD KONIEC LISTOPADA

Karen ma być holdingiem opartym o kilka źródeł przychodów. Prospekt emisyjny akcji J i K ma trafić do KNF w Q1’11. Część nieruchomości, które trafią do spółki w ciągu rok może być wykorzystana do developerki, część w specjalnej strefie ekonomicznej pod działalnośc produkcyjną albo handlowo-logistyczną. Na jednej z działek może powstać farma wiatrowa. Zarząd też pracuje nad pomysłami, które mają przynieść Karen przychody już w H1’11

APLISENS CHCE ROSNĄĆ O 20% ROCZNIE

Prezes Aplisensa uważa, że przychody spółki w tym roku wzrosną o 20% w stosunku do 2009. W kolejnych latach spółka chce zachować 20% dynamiki wzrostu.

KONCEPCJA NOWEGO PREZESA BOMI ZNANA DO KOŃCA LISTOPADA

Dotychczasowy prezes Bomi odszedł, bo były rozbieżności między jego koncepcją rozwoju a wizją RN. Nowy prezes zapewnia, że kierunek rozwoju Bomi się nie zmieni, a szczegóły nowej koncepcji będą znane do końca listopada. Możliwe, że opublikowana wtedy zostanie też prognoza wyników.

PODWYŻKA PŁAC DLA ZARZĄDU KGHM

RN KGHM uchwaliła podwyżkę płac dla zarządu o 90%. Prezesi będą zarabiać ok. 75 tys. PLN miesięcznie brutto. Związki zawodowe są zbulwersowane.

TPSA I TVN BĘDĄ WSPÓŁPRACOWAĆ

TP SA i TVN podpisały ramową umowę o współpracy. Jeje efektem będzie dostarczanie klientom TP SA kontentu telewizyjnego z platformy „n”, a klientom „n” dostarczanie internetu za pośrednictwem TP SA. Zgodnie z umową ramową do 31 marca 2011 zostanie zawartych szereg umów szczegółowych.

CENTERNET ZAPŁACI LUX VERITATIS 4,18 MLN PLN

Ugoda zależnego od Midasa Centernetu z Fundacją Lux Veritatis polega na tym, że Centernet zapłaci zaległe 4,18 mln PLN, a ponadto przekaże Fundacji składniki majątku niezbędne do prowadzenia projektu „W Rodzinie”. Fundacja oświadcza, że jeśli Centernet spełni te warunki, to ograniczy wysokość kar umownych w umowie z Centernetem do 5 mln PLN. Z komunikatu nie wynika jasno, czy Centernet ma tę karę zapłacić, czy nie.

JAGO SPRÓBUJE SPRZEDAWAĆ GRANULAT MOCZNIKA W WIETNAMIE

Zajmująca się dotychczas mrożonkami spółka Jago zawarła porozumienie z Dingh Quoc Thangiem o współpracy przy sprzedaży i dostawie granulatu mocznika do firmy Nhan Thuan Investment Construction Product Trading w Hochiminh w Wietnamie. Jeśli pierwsza partia granulatu mocznika nie zostanie wysłana do końca roku, Jago może wycofać się z projektu bez konsekwencji.

ZARZĄD CIECHU PROPONUJE EMISJĘ AKCJI Z PRAWEM POBORU

Zarząd spółki proponuje, aby NWZA zwołane na 28 października uchwaliło emisję akcji z prawem poboru. Zarząd uważa, że spółka potrzebuje nowego kapitału, aby zredukować długi i sfinansować najważniejsze inwestycje.

INTERNET GROUP NIE PRZEKONAŁ INWESTORA

Kandydat na inwestora w spółce zależnej Ad.net rozmyślił się. Negocjacje toczące się z niemiecką firmą Ballroom International zakończyły się niepowodzeniem i nie będą kontynuowane.

TAURON ZAINTERESOWANY POLSKIMI AKTYWAMI VATTENFALLA

Prezes Taurona powiedział, że jest zainteresowany kupnem dystrybucyjnych aktywów Vattenfalla w Polsce. Niewykluczone, że finansowanie takiej transakcji pochodziłoby z emisji akcji Taurona. Vattenfall zapowiedział ostatnio, że zamierza wycofać się z Polski.

TP SA ZAOSZCZĘDZI 500 MLN PLN NA KREDYTACH

RN zgodziła się na zrefinansowanie kredytu z 2006. Nowy kredyt będzie pięcioletni, będzie odnawialny i będzie miał wysokość 2 mld PLN i będzie o 0,6 mld PLN niższy od kwoty kredytu refinansowanego.

DYNAMICZNY ROZWÓJ MAGELLANA

W Q3 kontraktacja bilansowa spółki wzrosła o 87% rdr i o 26% kwartał do kwartału.

GENERALI OFE KUPUJE AKCJE BOMI

Generali OFE zwiększył zaangażowanie w Bomi i ma już ponad 10% akcji.

CASHFLOW DALEJ MA PROBLEM Z ADAMEM KAZIMIERSKIM

Adam Kazimierski, były członek RN, zaskarżył do sądu wszystkie uchwały WZA z 22 czerwca. Kazimierski dysponował na WZA jedną akcją. Zdaniem zarządu Cashflow powództwo jest bezzasadne.

QUMAK SEKOM POŻYCZYŁ 14,5 MLN PLN

Qumak Sekom ma wielocelową linię kredytową na 10 lat na 14,5 mln PLN w Fortis Banku.