19 września na koniec dnia

WIG20 -1,5% / EUR 4,3637 +4,6gr / CHF 3,6152 +5,4gr / S&P500 -1,0%

                                                          

Obligacje: USA 1,95% / Niemcy 1,80% / Francja 2,61% / Włochy 5,56% / Hiszpania 5,31%

Giełdy najpierw spadały, bo w weekend nikt nie uratował Grecji, a wieczorem odrabiały straty po komunikacie, że Grecja jest bliska porozumienia z ECB/EC/IMF.

Minister finansów Grecji po telekonferencji z ECB/EC/IMF sugeruje, że dobrze byłoby dostać pieniądze do jutra. Jutro Grecja musi zapłacić prawie 800m EUR odsetek od obligacji. Jutro też kolejna telekonferencja w tym samym składzie co dziś. Wcześniej minister finansów Grecji powiedział, że PKB w 2011 spadnie o 5,5%, a celem geckiego rządu jest osiągnięcie podstawowej nadwyżki budżetowej w 2012 ( primary surplus )

Grecy rozważają rozpisanie referendum z pytaniem o to, czy zostac w strefie euro, czy nie 

Nouriel Roubini twierdzi, że Grecja powinna zbankrutować i wyjść ze strefy Euro 

Siemens wycofuje swoje depozyty z francuskiego banku i wkłada je do ECB 

Włochy obniżyły prognozę wzrostu PKB w 2011 z 1,1% do 0,7%. W 2012 PKB Włoch ma wzrosnąć najwyżej o 1%. Deficyt sektora publicznego ma spaść w 2012 do 1,4% PKB dzięki podwyżce VAT.

Szef Bundesbanku powiedział, że EFSF powinien skupić się na bardziej efektywnych instrumentach niż kupowanie obligacji na rynku wtórnym.

ECB: na depozytach jednodniowych leży 11,5 mld EUR ( w piątek 98 mld ), w ubiegłym tygodniu na skup obligacji włoskich i hiszpańskich wydano 9,8 mld EUR.

Angela Merkel popiera ideę podatku od transakcji finansowych.

15 września 2011 na koniec dnia

WIG20 +3,3% / EUR 4,3215 -6,3gr / CHF 3,5824 -5,8gr / S&P500 +1,7% /

                                                                              

Obligacje: USA 2,08% / Niemcy 1,92% / Włochy 5,56% / Hiszpania 5,36% / Grecja 20,32%

Duże wzrosty na giełdach tym razem wywołało tylko jedno, konkretne wydarzenie:

Europejski Bank Centralny będzie pompował dolary na rynek międzybankowy. W czwartym kwartale będą trzy aukcje, na których banki strefy euro dostaną tyle ile będą chciały. Akcja jest skoordynowana z FEDem i bankami centralnymi Wielkiej Brytanii, Japonii i Szwajcarii. To znaczy, że także banki brytyjskie, japońskie i szwajcarskie w tym samym momencie będą mogły zostać wyposażone w tyle dolarów ile będą potrzebować. To oznacza, że znacząco spada ryzyko paraliżu w systemie międzybankowym ( taki paraliż dość szybko przełożyłby się na spadek wartości rynkowej wszystkiego, bo banki szukając gotówki sprzedawałyby wszystko co się da i gdzie się da. Poza tym zahamowałby kredytowanie firm, czyli realnej gospodarki przyspieszając ewentualną recesję ). Taka tarcza ochronna w wykonaniu kilku banków centralnych na pewno będzie pomocna w opanowywaniu sytuacji po ewentualnym bankructwie Grecji. Czyli od dziś rynek tego bankructwa boi się nieco mniej. I to też stoi za dzisiejszymi wzrostami.

Wcześniej dziś mieliśmy kolejny dowód na to, że banki niespecjalnie sobie ufają i nie chcą sobie pożyczać pieniędzy nawzajem. Okazało się, że banki pożyczyły z ECB na overnight 3,386 mld EUR – najwięcej od ponad miesiąca.

Zanim pojawił się komunikat banków centralnych, zdecydowanie informacją dnia była szwajcarska sensacja. Bank UBS stracił 2 mld USD przez „unauthorized trading”. Winny to 31letni trader ETFów Kweku Mawuli Adoboli. Rynek plotkuje, że w UBS polecą może nawet szefowie. Akcje UBS spadły w Zurichu o 10,8%. A tradera aresztowano w Londynie.

Skoro jesteśmy przy Szwajcarii, to szwajcarski bank centralny jeszcze raz przypomniał, że będzie bronić poziomu 1,20 na parze EUR/CHF używając do tego nieograniczonych środków. Oficjalna prognoza banku mówi o tym, że w 2012 w Szwajcarii będzie deflacja -0,3%

Tim Geithner ma jutro na Ecofinie we Wrocławiu przedstawić  propozycję zlewarowania europejskiego funduszu ratunkowego EFSF. Zlewarowanie będzie oznaczać, że za pomocą tej samej kwoty będzie można na rynkach osiągnąć znacznie więcej. Nikt obecnie nie wie jak konkretnie ma wyglądać propozycja zlewarowania, ale można się domyślać, że pomysł polega na tym, aby pieniędzmi z EFSF nie interweniować bezpośrednio na rynkach obligacji, ale na rynkach derywatów powiązanych z obligacjami ( na przykład wystawiać ubezpieczenia wypłacalności europejskich emitentów obligacji, czyli sprzedawać CDSy )

W USA rośnie inflacja, rośnie liczba bezrobotnych, a nastroje są ciągle niedobre. Dziś były kolejne dane na ten temat. Inflacja w USA była wyższa od oczekiwań. Rok do roku to już 3,8%, oczekiwano 3,6%. W ostatnim tygodniu pojawiło się w USA 428 tys. wniosków o zasiłek. Oczekiwano 411 tys. Produkcja wzrosła o 0,2%, oczekiwano +0,1% ( to jedyna minimalnie pozytywna informacja statystyczna z USA dzisiaj ). Wskaźnik aktywności biznesowej NY Empire State Index spadł z -7,7 do -8,8. Oczekiwano, że będzie -4. Wskaźnik aktywności w okręgu Philadelphia wzrósł z katastrofalnego -30,7 w sierpniu do -17,5. Ale oczekiwano, że wzrośnie bardziej, do -15.

W Europie mieliśmy kolejny dzień z festiwalem wypowiedzi. Oto krótki ich przegląd:

Yves Mersch z ECB mówi, że wyobraża sobie euro obligacje emitowane wspólnie tylko przez państwa strefy euro z najwyższymi ratingami AAA, ale Bini Smaghi z ECB mówi, że euro obligacje to przerzucanie kosztów kryzysu na państwa zdyscyplinowane finansowo, a Angela Merkel mówi, że euroobligacje są absolutely wrong.

Olli Rehn mówi, że UE, ECB i MFW będą gotowi z raportem o Grecji na koniec września i wtedy będzie można uruchomić kolejną wypłatę dla Grecji. Ale minister finansów Finlandii mówi, że Ecofin we Wrocławiu nie rozwiąże problemu greckiego zastawu w zamian za pomoc.

Ponadto:

Elżbieta Chojna Duch z RPP uważa, że po wyborach projekt budżetu na 2012 będzie korygowany np. jeśli chodzi o założenia dotyczące kursu euro i tempa wzrostu PKB.

Fundusz obligacji PIMCO twierdzi, że EUR/USD spadnie do 1,20 w ciągu trzech do sześciu miesięcy.

Hiszpanie sprzedali obligacje 10letnie z rentownosciami 4,97% - 5,16%

Komisarz Almunia powiedział, że się martwi, że fuzja NYSE Euronext z Deutsche Boerse będzie oznaczać monopol na rynku derywatów.

14 września 2011 na koniec dnia

WIG20 +0,7% / EUR 4,3847 +5,1gr / CHF 3,6400 +4,1gr / S&P500 +1,3% / 

Obligacje: USA 2,01% / Niemcy 1,87% / Włochy 5,56% / Hiszpania 5,32% / Grecja 22,39%

         Złoty słabnie, kurs sięga dziś 4,40 PLN pierwszy raz od lipca 2009. Dolar jest powyżej 3,20 PLN pierwszy raz od lipca 2010.

 
      

 

      J.M.Barroso: Komisja Europejska wkrótce przedstawi opcje wprowadzenia euro obligacji. Niektóre opcje będą wymagać zmiany traktatu europejskiego. 

3.       Niemiecki minister gospodarki Philip Roesler (FDP) twierdzi, że nadal jest przeciwko euro obligacjom, że wyklucza je także orzecznictwo niemieckiego sądu najwyższego. Zdaniem ministra transportu Petera Ramsauera (CSU) wyjście Grecji z Eurolandu nie byłoby "końcem świata". 

4.       Komisja w austriackim parlamencie nie daje zgody na rozszerzenie europejskiego funduszu EFSF. Austria nie zdąży więc ratyfikować nowego EFSF we wrześniu, zrobi to dopiero w październiku. A Niemcy domagali się, żeby wszyscy to przegłosowali jeszcze we wrześniu.

5.       Grecki ATEBank oświadcza, że jeśli ludzie nadal będą wycofywać z banku depozyty, to będzie zmuszony skorzystać z linii ratunkowej z banku centralnego. W pierwszym półroczu bank notował spadek depozytów o 12,5% rdr. Dodatkowo bank zapowiada, że zaksięguje 836m EUR straty z tytułu utraty wartości przez posiadane w portfelu greckie obligacje.

6.       Chińczycy mówią, że pomogą Europie pod warunkiem, że Europa uzna ich za gospodarkę rynkową ( co będzie oznaczać konieczność zniesienia ceł zaporowych na chińskie towary i przez to jeszcze większe zalanie Europy chińskimi towarami, co znacznie pogorszy sytuację europejskiego przemysłu )

7.       MFW: Chiny są jedynym państwem z grupy BRIC które faktycznie są w stanie podtrzymać strefę euro kupując obligacje.

8.       Grecki wiceminister finansów:  państwa z poza UE takie jak Rosja czy Chiny na razie nie wykazują zainteresowania kupnem greckich obligacji

9.       Komisja Europejska twierdzi, że uporządkowa restrukturyzacja długu Grecji może okazać się iluzją, a ryzyko rozlania się problemu na inne kraje jest ogromne.

10.   Telekonferencja Merkel – Sarkozy – Papandreu kończy się stanowiskiem zawierającym tylko i wyłącznie same banały.

11.   Moody’s obniża ratingi Societe Generale i Credit Agricole. Rynek się tego spodziewał, nie ma więc zbyt dużej paniki. SocGen na koniec sesji spada tylko o 2,3%, a CA rośnie o 1,2%. Moodys nadal bada BNP Paribas zwłaszcza pod kątem dostępu tego banku do płynności na rynku. Akcje BNP spadły dziś o 2%

12.   BNP Paribas informuje, że dodatkowa strata 55% kapitału zaangażowanego w papiery greckie przyniosłaby 1,7 mld EUR strat i że bank by to udźwignął. W pierwszym półroczu bank miał 7,4 mld EUR zysku.

13.   S&P: ratingi niemieckich banków zależą od rozmiarów kryzysu długu w Europie. Jeśli kryzys się nie powiększy, to niemieckie banki poradzą sobie bez pomocy zewnętrznej.

14.   Facebook wejdzie na giełdę dopiero w drugiej połowie 2012 roku – donosi Financial Times.

15.   Powiększa się ryzyko deflacji w Szwajcarii. Ceny producentów w sierpniu spadły o 1,9% rdr, oczekiwano spadku o 0,6%.

16.   Sprzedaż detaliczna w USA w sierpniu nie wzrosła, oczekiwano wzrostu o 0,2%

17.   Włoski rząd przetrwał votum zaufania w parlamencie.Włoski parlament przegłosował pakiet oszczędnościowy.

18.   Znacząco spadła kwota depozytów, które banki przetrzymują na overnightach w ECB. Jeszcze wczoraj rekordowe blisko 200 mld EUR, dziś już tylko 75 mld EUR. To pozytywny znak, że na rynek międzybankowy powraca zaufanie. 

19.   RPP: Zyta Gilowska nie widzi przestrzeni do obniżki stóp procentowych, inflacja będzie spadać

20.   NBP w założeniach polityki pieniężnej na 2012 uważa, że w 2012 wzrost gospodarczy w Polsce będzie wolniejszy niż w 2010 i 2011.