7 września 2011

Kontrakt na S&P500 o 17:30 był na poziomie 1151,15. Teraz ma 1171,65, co oznacza wzrost o 1,78%. kontrakty europejskie na plusach ( od 0,45% do 0,65% ). W ciągu ostatnich minut te plusy delikatnie topnieją.

Wsparcie dla WIG20 jest dziś na poziomie 2291,6, a dla kontrakt WIG20 na 2270. Początek sesji powinien być powyżej tych poziomów.

Wydarzenie dnia, to werdykt niemieckie trybunału konstytucyjnego w Karlsruhe, który poznamy o 10:00. Jeśli okaże się, że zagraniczna pomoc finansowa, w której uczestniczą Niemcy jest niezgodna z ich konstytucją oraz z unijnymi traktatami, to będzie ciekawie. Ale większość zakłada, że trybunał potwierdzi jej legalność, co z kolei może podtrzymać na rynkach wzrosty.

Mniej więcej o tej samej porze, bo o 10:00 w niemieckim parlamencie w Berlinie w debacie budżetowej ma przemawiać Angela Merkel.

Włosi i Grecy pracują nad swoimi planami oszczędnościowymi, tak żeby rynek był zadowolony. w każdej chwili może stamtąd napłynąc coś, co ruszy rynkiem.

EUR/USD spadł wczoraj wieczorem poniżej 1,40, ale szybko wrócił i można uznać, że 1,40 na razie się broni. Teraz EUR/USD rośnie co dla giełd jest dobrym sygnałem.

Bartack Obama podobno jutro ogłosi, że przeznacza na rozkręcenie gospodarki 300 mld USD

Dziś w Europie są dane o produkcji przemysłowej w lipcu ( 10:30 - W.Brytania, 12:00 - Niemcy ), o 13:00 będą dane o wnioskach o kredyt hipoteczny w USA, w Szwecji i Kanadzie banki centralne będa decydować o stopach procentowych ( Szwecja o 9:30, Kanada o 15:00 )

Wzrost PKB w Australii okazał się lepszy od oczekiwań. Było 1,2% kwartał do kwartału ( to lepiej niż w Polsce, u nas było 1,1% kdk ), oczekiwano wzrostu o 0,9%.

Wg raportu Analiz Online Polacy wycofali w sierpniu z TFI ponad 2,5 mld PLN, co oznacza największy odpływ pieniędzy z TFI od października 2010.

TPSA chce wydać 800m PLN na skup akcji własnych z rynku. 13 października ma to uchwalić NWZA.  

Sygnity dostanie 80m PLN za dostawę  i wdrożenie sprzętu do Inspektoratu Uzbrojenia (!!!) ( czadowy Inspektorat )

Ferrum rozpoczyna skup akcji własnych. Chcą skupić do 20% kapitału. 

ING OFE przekroczył poziom 10% w kapitale spółki AB

Petrolinvest wyprodukował kolejny fantastyczny komunikat z takimi sformułowaniami  jak : aparat rdzeniowy, w świetle ultrafioletowym świecenie, właściwości zbiornikowe, ucieczki płuczek, istnienie szczelinowatości. O pieniądzach ani słowa.  

Niemieccy politycy odkrywają o co chodzi :)

AB po wynikach kwartalnych

Grupa AB pokazała piękne wyniki za ostatni kwartał kalendarzowy 2010, który w ich roku obrachunkowym jest kwartałem drugim. Zarząd spółki zapowiadał w raporcie rocznym opublikowanym w listopadzie, że głównym celem na przyszłość jest integrowanie w grupie czeskiej części biznesu – firmy AT Computers. Taka integracja i konsolidacja zwykle przynosi oszczędności i pomaga podnieść rentowność całej spółki i dokładnie to pokazuje w wynikach AB. Do tego dochodzi dobra koniunktura gospodarcza, która pozwoliła zwiększyć przychody o 22% rok do roku. Marża brutto na sprzedaży – zależna bardziej od tego co się dzieje z cenami na rynku niż od kosztów operacyjnych wewnątrz firmy – wynosi 5,5% i jest niższa od tej przed rokiem kiedy było 6,4%. Rynek więc rośnie, ale jest na nim nieco trudniej. I w tym momencie zaczyna być widać zbawienny wpływ konsolidacji wewnątrz AB. Przy przychodach rosnących o 22% koszty sprzedaży maleją o 24,6%. Tak duża oszczędność w tym miejscu powoduje, że zysk operacyjny strzela w górę aż o 61%. Marża EBITDA, która rok temu wynosiła 2,6%, a w całym poprzednim rok obrachunkowym 2,3% teraz wynosi już 3,3%. Marża netto rośnie z 1,7% do 2,4%. W branży dystrybucyjnej o tak niskim generalnie poziomie rentowności takie przyrosty marży to bardzo duże osiągnięcie. Co ważne AB zapowiada, że to nie koniec integracji wewnętrznej i że wdraża system ERP do zarządzania firmą w spółkach zależnych. Czyli cała grupa będzie miała ten sam system informatyczny do codziennego zarządzania biznesem. W branżach o niskiej rentowności to kolosalna korzyść.

Jednocześnie spółka chyba czuje, że dobrze jej idzie, bo bardzo rosną jej zapasy i należności, a z drugiej strony zobowiązania handlowe. To wszystko świadczy o tym, że skala działalności już mocno wzrosła, a spółka oczekuje, że to nie koniec i będzie rosnąć dalej. Chcąc wycisnąć z dobrej koniunktury jak najwięcej AB w ostatnich miesiącach wyraźnie się zadłużyła. Bankowy dług netto, nie licząc zobowiązań handlowych wobec dostawców, to już 291 mln PLN, na koniec czerwca było to 123 mln PLN. Wskaźnik dług netto / EBITDA z 1,9 w czerwcu urósł do 3,7 w grudniu. Co ciekawe wszystkie kredyty bankowe zapadają w 2011. Najwięcej – ponad 110 mln PLN w kwietniu. Oczywiście raczej nie do pomyślenia jest, żeby spółka miała teraz całe to zadłużenie spłacić. Zapewne w większości zroluje je sobie, a biorąc pod uwagę najlepsze od kilku kwartałów wyniki, niewykluczone, że wywalczy sobie w bankach niższe marże kredytowe. To oczywiście z drugiej strony jest też większe ryzyko, bo gdyby teraz zdarzył się jakiś krach, załamanie czy recesja, to spółka zostaje z dużymi zapasami i dużymi długami. Pozbawiona rosnącego rynku wpadłaby w kłopoty, no ale przecież nic nie wskazuje na to, żeby na rynku w Polsce, Czechach i Słowacji w nadchodzących paru miesiącach miało się stać coś dramatycznego. 

Zysk na akcje za ostatnie 12 miesięcy po grudniu rośnie w stosunku do września o 30% z 2,35 PLN do 3,05 PLN. To oznacza w przy obecnej cenie rynkowej P/E = 8 Popularniejszy wśród analityków EV/EBITDA = 8,8.

W poprzednim roku obrachunkowym wynik kwartału październik-grudzień stanowił 46,6% wyniku całorocznego. Gdyby teraz miało być tak samo, to wynik całoroczny wyniósłby 59,5 mln PLN. To by dawało zysk na akcję 3,65 PLN i P/E=6,7

Kurs AB od dwóch miesięcy jest w lekkiej korekcie i własnie do linii trendu wzrostowego od której odbił się w ubiegłym tygodniu. Do szczytu z grudnia jest 12,7%. Jednocześnie warto pamiętać, że grudniowy szczyt – 27,50 PLN, jest tylko o 4,4% poniżej szczytu wszechczasów – 28,70 PLN  z listopada 2007. Tylko, że wtedy roczny zysk AB wynosił 9,1 mln PLN, a zysk na akcję 0,78 PLN. Dzisiaj zysk za ostatnie 12 miesięcy to 49,6 mln PLN, a zysk na akcję to 3,05 PLN czyli prawie 4 razy więcej. Wtedy, na szczycie wszechczasów AB miało P/E na poziomie 36,8. Dzisiaj gdyby kurs wyrównał rekord z 2007, odbyłoby się to przy P/E = 9,4.

Nowe prognozy PSW i Interbudu Lublin

NEW CONNECT – PSW PODNOSI PROGNOZĘ NA 2010

PSW Holding ma zarobić w tym roku 15 mln PLN, a nie 7,3 mln PLN jak prognozował wcześniej. W kwocie zysku znajdzie się 6 mln PLN z przeszacowania wartości pakietu akcji w Platinum Capital. Przychody mają sięgnąć 150 mln PLN. 15 mln PLN zysku da 0,31 PLN zysku na akcję, co przekłada się na wskaźnik P/E=6,2.

INTERBUD LUBLIN OBNIŻA PROGNOZĘ

Interbud ma zarobić w tym roku 10,2 mln PLN, a nie 15 mln PLN jak prognozował przy okazji wchodzenia na giełdę. Przychody mają wynieść 112,1 mln PLN, a nie 170 mln PLN. Spółka ma opóźnienia w realizowaniu swoich inwestycji stąd zmiana prognozy. 10,2 mln PLN zysku da 1,45 PLN zysku na akcję, co daje wskaźnik P/E=13,4

PGNIG CHCE NIŻSZYCH CEN GAZU

PGNiG zapowiedział, że chce obniżenia taryf na swój gaz od 1 stycznia. Spółka zapewnia, że nie będzie to miałó negatywnego wpływu na wyniki, bo wynegocjowała sobie rabaty od Gazpromu, więc koszty zakupu gazu też są niższe.

NEW CONNECT – IBIZA ICE CAFE CHCE EMITOWAĆ NOWE AKCJE

3 stycznia 2011 NWZA spółki ma uchwalić emisję do 50 mln akcji serii F po 0,05 PLN i do 50 mln akcji serii G, też po 0,05 PLN. Każda z serii będzie stanowić 32% akcji w podniesionym kapitale spółki. Cena rynkowa akcji spółki to obecnie 0,11 PLN. Wcześniej, bo od 20 grudnia do 4 stycznia będzie trwać subskrypcja akcji serii E, też po 0,05 PLN.

NEW CONNECT – X PLUS CHCE WYPUŚCIĆ AKCJE ZA 1 GROSZ

10 stycznia 2011 NWZA X-Plus ma uchwalić emisję 1,5 mln akcji serii D po 0,01 PLN. Nowe akcje będą stanowić 2,25% w kapitale spółki.

GTC W 2011 SPRZEDA JEDEN Z BIUROWCÓW I ZWIĘKSZY POWIERZCHNIĘ O 25%

GTC w 2011 będzie chciał sprzedać jeden ze swoich projektów, ale jeszcze nie wie który. Pieniąde ze sprzedaży mają iść na kolejne inwestycje. Spółka chce rozpocząć budowę biurowca w Bukareszcie, oraz kolejnego biurowca w Platinium Business Park. W 2011 chce oddać do użytku 130 tys. mkw powierzchni – obecnie posiada 523 tys. mkw. GTC chce też zwiększać udział w swoich projektach kupując pakiety mniejszościowe od swoich partnerów.

DOM DEVELOPMENT ZACZYNA SPRZEDAŻ KOLEJNEGO ETAPU PROJEKTU SASKA

Dom Development rozpoczyna sprzedaż 190 mieszkań w projekcie Saska w Warszawie. Średnia cena za metr kwadratowy ma wynosić 8024 PLN, co oznacza, że cały etap projektu może przynieść 91,3 mln PLN przychodów.

IPOPEMA ZALECA TRZYMANIE AKCJI PZU

DM Ipopema wydał rekomendację „trzymaj” dla akcji PZU, które wycenia na 274 PLN. To o 3,3% powyżej ceny rynkowej

FORTE KUPUJE I WYSTAWIA OPCJENA 8 MLN EUR

Forte kupiło opcje put na 8 mln EUR ze strikiem na 4 PLN – czyli będą zarabiać jeśli euro będzie poniżej 4 PLN. Z drugiej strony Forte wystawiło bankowi PKO BP opcje call na 8 mln EUR z poziomami 4,511 – 4,542 PLN. Czyli poniżej tych poziomów nic się nie dzieję, ale powyżej spółka będzie musiała płacić bankowi. Opcje wygasają w październiku i listopadzie 2012.

REDAN CHCE MIEĆ TRZY RAZY WIĘCEJ TEXTILMARKETÓW

Prezes Redanu przy okazji otwarcia dwusetnego sklepu Textilmarket powiedział, że jego zdaniem na rynku jest miejsce na 500 – 600 takich sklepów.

CZŁONEK RN NG2 SPRZEDAJE AKCJE

Ktoś z RN NG2 od początku grudnia sprzedał 5000 akcji za 0,313 mln PLN, średnio po 62,68 PLN. Cena rynkowa to 63,50 PLN.

CZŁONEK ZARZĄDU ABC DATA SPRZEDAJE AKCJE

Ktoś z zarządu ABC Data od początku grudnia sprzedał 48864 akcji za 186,6 tys. PLN, średnio po 3,82 PLN. Cena rynkowa to 3,84 PLN.

PZU AM KUPUJE AB

Zaangażowanie PZU Asset Management w spółce AB wzrosło powyżej 5%

INTEGER DOSTAŁ POZEW Z POCZTY POLSKIEJ

Poczta Polska chce, żeby Inpost przestał zajmowac się wysyłaniem listów i zapłacił Poczcie 60,7 mln PLN. Integer uważa, że żądania PP są całkowicie bezpodstawne i w najbliższych dniach złoży w sądzie swoją odpowiedź na pozew.