14 listopada 2011

Zaczniemy od wzrostów i to możliwe, że dużych. Kontrakt na S&P500 w czwartek o 17:30, kiedy kończyła się ostatnia sesja w Warszawie, był na poziomie 1231,75. Teraz ma 1266,15, co oznacza wzrost o 2,79%.

Indeks S&P500 odrobił w czwartek i piątek większość strat ze środy, ale troche jeszcze mu zostało. Najbliższe opory dla indeksu : 1270 ( linia po szczytach z 27.X i 8.XI ), 1277 ( szczyt z 8.XI), 1282 ( linia po szczytach z 7 lipca i 28 października ), 1292 ( szczyt z 27.X ). Wsparcie w rejonie 1226-1231 i niżej 1215 ( dołek z 1.XI )

Kontrakt na S&P500 odpowiednio: opory to 1268, 1275, 1279, 1289. Wsparcie 1218-1221 i niżej 1209.

WIG20 w czwartek spadł poniżej wcześniejszych dołków, w piątek giełda była nieczynna, więc polski rynek nie skorzystał z ogólnoświatowego piątkowego odbicia. Opory : czwartkowe maksimum czyli 2322, 2406 ( linia po szczytach z 27.X i 3.XI ), 2415 ( szczyty z ubiegłego tygodnia), 2428 ( linia po szczytach z 31.VIII i 27.X ), 2433 ( szczyt z 27.X ) i 2452 ( zczyt z 31.VIII). Wsparcia : 2264 ( czwartkowe minimum ), 2222 ( dołek z 20.X )

Kontrakt na WIG20 odpowiednio: opory na 2335, 2429-2432, 2450, wsparcia na 2265 i 2222.

Rynki w piątek zdążyły zdyskontować wyklarowanie się sytuacji politycznej w Grecji, ale nie zdążyły zdyskontować przyjęcia przez włoski parlament pakietu reform i wymiany Berlusconiego na Montiego we Włoszech. Początkowa reakcja rynków powinna być pozytywna.

Kluczowe dziś będzie zachowanie EBC i obligacji państw strefy euro. Jeśli okaże się, że obligacje znów tanieją, a EBC nadal nie przeprowadza znaczniejszej interwencji na tym rynku, inwestorzy mogą szybko dojść do wniosku, że zmiany polityczne są bez znaczenia, bo i tak nie powodują zmiany postępowania EBC ( jedynego podmiotu, który może obecnie podtrzymać notowania długu państw strefy euro ). W czwartek i piątek rentowność włoskich obligacji wyraźnie spadała – z okolic 7,40% poniżej 6,50%. Dodatkowo, dziś mamy aukcję 5letnich obligacji we Włoszech. Chcą sprzedać papiery za 3 mld EUR.

Unicredit chce wyemitować nowe akcje i w ten sposób zdobyć 7,5 mld EUR oraz jednocześnie podnieść sobie wskaźniki bezpieczeństwa. Oferta akcji ma zostac przeprowadzona w styczniu.

 

Dziś zaczyna się dwudniowy kongres CDU – partii Angeli Merkel, czyli najważniejszej partii politycznej w Europie. Stamtąd zapewne będą płynąć najważniejsze dla rynku wypowiedzi o przyszłości strefy euro / możliwości interwencji EBC / możliwości wyjścia Grecji ze strefy / planowanych zmianach w traktacie unijnym.

 

Wokół europejskiego funduszu ratunkowego rosną podłe plotki. Wg brytyjskiej prasy fundusz sam od siebie kupuje swoje własne obligacje ( żeby poszło w świat że jest na nie jakiś popyt ). EFSF wstrętne plotki dementuje

Zmiany polityczne mogą poprawić sytuację obligacji, ale nie przywracają zaufania na rynku międzybankowym i nie poprawiają sytuacji europejskich banków. Fundusze pieniężne z USA w październiku wycofały z Deutsche Banku ponad 8 mld USD.

Szef niemieckiego Bundesbanku, Jens Weidmann absolutnie wyklucza jakiekolwiek interwencje ze strony ECB  i jakiekolwiek inne „sztuczki” które naruszałyby traktat unijny.

W Polsce zapewne coraz głośniej będzie o Superfund TFI i problemach z MF Global

Pierwsze polskie ofiary bankructwa MF Global

Mamy pierwszą polską ofiarę bankructwa MF Global w USA. Ofiarą jest Superfund TFI, a także jego klienci, którzy nie mogą wypłacić z funduszu swoich pieniędzy. TFI nie ukrywa, co jest powodem problemu:

Superfund TFI to tak naprawdę tylko polska część funduszu międzynarodowego Superfund pochodzącego z Austrii. Jego założyciel podobno fascynował się rynkami już od dzieciństwa ! :)

Skoro firma tak naprawdę jest z Austrii to i środkami polskich klientów funduszu zarządza się w dużej części zza granicy, za pośrednictwem funduszu Superfund SICAV i to ten fundusz właśnie miał pecha. Teoretycznie fundusz może stracić do 67 mln USD, ale to pieniądze nie tylko z Polski. Trudno oszacować ile w tym może być kasy polskich klientów, bo nie wiadomo jaka dokładnie jest struktura pochodzenia środków w Superfund SICAV, ja przynajmniej takich danych nigdzie nie znalazłem. Możliwe też, że straty będą mniejsze, możliwe też że nie będzie ich wcale. Superfund obecnie raczej nie ma wpływu na to co dzieje się ze sprawą MF Global za oceanem

Nie wiadomo też kiedy sprawa się zakończy i kiedy klienci Superfund TFI dostaną swoje pieniądze

Dwa miesiące od momentu zawieszenia wypłat upłynie 10 stycznia. Mozliwe, że wszystko skończy się dobrze i bez strat, tylko opóźnieniem. Ale jeśli ktoś planował zorganizować sobie święta i sylwestra za pieniądze, które chciał w tym celu wyjąć z Superfund TFI, to chyba lepiej zacząć zmieniać plany.

MF Global zbankrutował 31 października. Do upadku doprowadziły go inwestycje w obligacje państw strefy euro. To jedno z dziesięciu największych bankructw w historii USA. Obawiam się, że jeśli kryzys będzie się nasilał, to takich przypadków może być więcej. Proszę dokładnie czytać prospekty informacyjne funduszy inwestycyjnych i sprawdzać w co inwestują. Jeśli po prostu przelewają pieniądze do funduszy zagranicznych swoich spółek matek, to traktowałbym to jako dodatkowy czynnik ryzyka. Za granicą burza jest i będzie znacznie bardziej gwałtowna niż w Polsce.