14 listopada 2011

Zaczniemy od wzrostów i to możliwe, że dużych. Kontrakt na S&P500 w czwartek o 17:30, kiedy kończyła się ostatnia sesja w Warszawie, był na poziomie 1231,75. Teraz ma 1266,15, co oznacza wzrost o 2,79%.

Indeks S&P500 odrobił w czwartek i piątek większość strat ze środy, ale troche jeszcze mu zostało. Najbliższe opory dla indeksu : 1270 ( linia po szczytach z 27.X i 8.XI ), 1277 ( szczyt z 8.XI), 1282 ( linia po szczytach z 7 lipca i 28 października ), 1292 ( szczyt z 27.X ). Wsparcie w rejonie 1226-1231 i niżej 1215 ( dołek z 1.XI )

Kontrakt na S&P500 odpowiednio: opory to 1268, 1275, 1279, 1289. Wsparcie 1218-1221 i niżej 1209.

WIG20 w czwartek spadł poniżej wcześniejszych dołków, w piątek giełda była nieczynna, więc polski rynek nie skorzystał z ogólnoświatowego piątkowego odbicia. Opory : czwartkowe maksimum czyli 2322, 2406 ( linia po szczytach z 27.X i 3.XI ), 2415 ( szczyty z ubiegłego tygodnia), 2428 ( linia po szczytach z 31.VIII i 27.X ), 2433 ( szczyt z 27.X ) i 2452 ( zczyt z 31.VIII). Wsparcia : 2264 ( czwartkowe minimum ), 2222 ( dołek z 20.X )

Kontrakt na WIG20 odpowiednio: opory na 2335, 2429-2432, 2450, wsparcia na 2265 i 2222.

Rynki w piątek zdążyły zdyskontować wyklarowanie się sytuacji politycznej w Grecji, ale nie zdążyły zdyskontować przyjęcia przez włoski parlament pakietu reform i wymiany Berlusconiego na Montiego we Włoszech. Początkowa reakcja rynków powinna być pozytywna.

Kluczowe dziś będzie zachowanie EBC i obligacji państw strefy euro. Jeśli okaże się, że obligacje znów tanieją, a EBC nadal nie przeprowadza znaczniejszej interwencji na tym rynku, inwestorzy mogą szybko dojść do wniosku, że zmiany polityczne są bez znaczenia, bo i tak nie powodują zmiany postępowania EBC ( jedynego podmiotu, który może obecnie podtrzymać notowania długu państw strefy euro ). W czwartek i piątek rentowność włoskich obligacji wyraźnie spadała – z okolic 7,40% poniżej 6,50%. Dodatkowo, dziś mamy aukcję 5letnich obligacji we Włoszech. Chcą sprzedać papiery za 3 mld EUR.

Unicredit chce wyemitować nowe akcje i w ten sposób zdobyć 7,5 mld EUR oraz jednocześnie podnieść sobie wskaźniki bezpieczeństwa. Oferta akcji ma zostac przeprowadzona w styczniu.

 

Dziś zaczyna się dwudniowy kongres CDU – partii Angeli Merkel, czyli najważniejszej partii politycznej w Europie. Stamtąd zapewne będą płynąć najważniejsze dla rynku wypowiedzi o przyszłości strefy euro / możliwości interwencji EBC / możliwości wyjścia Grecji ze strefy / planowanych zmianach w traktacie unijnym.

 

Wokół europejskiego funduszu ratunkowego rosną podłe plotki. Wg brytyjskiej prasy fundusz sam od siebie kupuje swoje własne obligacje ( żeby poszło w świat że jest na nie jakiś popyt ). EFSF wstrętne plotki dementuje

Zmiany polityczne mogą poprawić sytuację obligacji, ale nie przywracają zaufania na rynku międzybankowym i nie poprawiają sytuacji europejskich banków. Fundusze pieniężne z USA w październiku wycofały z Deutsche Banku ponad 8 mld USD.

Szef niemieckiego Bundesbanku, Jens Weidmann absolutnie wyklucza jakiekolwiek interwencje ze strony ECB  i jakiekolwiek inne „sztuczki” które naruszałyby traktat unijny.

W Polsce zapewne coraz głośniej będzie o Superfund TFI i problemach z MF Global

Pierwsze polskie ofiary bankructwa MF Global

Mamy pierwszą polską ofiarę bankructwa MF Global w USA. Ofiarą jest Superfund TFI, a także jego klienci, którzy nie mogą wypłacić z funduszu swoich pieniędzy. TFI nie ukrywa, co jest powodem problemu:

Superfund TFI to tak naprawdę tylko polska część funduszu międzynarodowego Superfund pochodzącego z Austrii. Jego założyciel podobno fascynował się rynkami już od dzieciństwa ! :)

Skoro firma tak naprawdę jest z Austrii to i środkami polskich klientów funduszu zarządza się w dużej części zza granicy, za pośrednictwem funduszu Superfund SICAV i to ten fundusz właśnie miał pecha. Teoretycznie fundusz może stracić do 67 mln USD, ale to pieniądze nie tylko z Polski. Trudno oszacować ile w tym może być kasy polskich klientów, bo nie wiadomo jaka dokładnie jest struktura pochodzenia środków w Superfund SICAV, ja przynajmniej takich danych nigdzie nie znalazłem. Możliwe też, że straty będą mniejsze, możliwe też że nie będzie ich wcale. Superfund obecnie raczej nie ma wpływu na to co dzieje się ze sprawą MF Global za oceanem

Nie wiadomo też kiedy sprawa się zakończy i kiedy klienci Superfund TFI dostaną swoje pieniądze

Dwa miesiące od momentu zawieszenia wypłat upłynie 10 stycznia. Mozliwe, że wszystko skończy się dobrze i bez strat, tylko opóźnieniem. Ale jeśli ktoś planował zorganizować sobie święta i sylwestra za pieniądze, które chciał w tym celu wyjąć z Superfund TFI, to chyba lepiej zacząć zmieniać plany.

MF Global zbankrutował 31 października. Do upadku doprowadziły go inwestycje w obligacje państw strefy euro. To jedno z dziesięciu największych bankructw w historii USA. Obawiam się, że jeśli kryzys będzie się nasilał, to takich przypadków może być więcej. Proszę dokładnie czytać prospekty informacyjne funduszy inwestycyjnych i sprawdzać w co inwestują. Jeśli po prostu przelewają pieniądze do funduszy zagranicznych swoich spółek matek, to traktowałbym to jako dodatkowy czynnik ryzyka. Za granicą burza jest i będzie znacznie bardziej gwałtowna niż w Polsce.

7 listopada 2011

Szykują się wzrosty, ale bardzo umiarkowane. Kontrakt na S&P500 w piątek o 17:30 był na poziomie 1242,95. Teraz ma 1249,95, co oznacza wzrost o 0,56%.

WIG20  w piątek nawet nie próbował przebić się przez linię oporu, więc dalej ona obowiązuje i jest na poziomie 2430. Kolejny opór to szczyt z sierpnia - 2452.  Kontrakt na WIG 20 ma linuię oporu na 2450 ( szczyt z sierpnia ). W ciągu ostatnich trzech sesji za każdym razem sesyjne minimum wypada mniej więcej o 15 punktów wyżej niż dzień wcześniej, czyli dzisiaj powinno wypaść w okolicach 2371. W tych okolicach przebiera też linia wsparcia pociągnięta przez dołki z września, października i listopada. Jeśli to wsparcie pęknie, to pierwsze zniesienie Fibonacciego jest w okolicach 2280. Na tej samej zasadzie wsparcie dla WIG20 jest dziś na 2353, a potem pierwze wsparcie Fibonacciego na 2276.

Kontrakt na S&P500 od trzech dni nie może wyjśc ponad 1260. Kolejny opór wyżej to szczyt z 27 października - 1289. Wparcia : dołek z piątku 1234, linia idąca przez dwa dołki z ubiegłego tygodnia : 1221, pierwsze zniesienie Fibonacciego 1205. W przypadku samego indeksu opory to : 1263, 1293, a wsparcia to 1238, 1230, 1215 i 1210.

Dziś rynkom należy się początkowa pozytywna reakcja w związku z dealem w Grecji. Papandreu i Samaras doagadli się u prezydenta. Będzie rząd zgody narodowej, Papandreu odchodzi, dziś ma zostać wskazany nowy premier, najprawdopodobniej będzie to Lucas Papademos, były wiceszef ECB. Rynek powinien być zadowolony.

Jednak w ciągu dnia ważniejsze dla rynku powinny być Włochy. Co stanie się z Berlusconim ? Czy faktycznie traci polityczną większość ?  Czy podzieli los Papandreu, czy będzie się utrzymywał przy władzy. Rynek ucieszyłby się gdyby odszedł. Zanim to się wyjaśni kluczowe będą notowania włoskich obligacji. Jeśli spread pomiędzy rentownościami obligacji włoskich i niemieckich przekroczy 500 punktów bazowych (czyli 5%), może zrobić się nerwowo.

Jako jeden z elementów nacisku albo szantażu wobec Berlusconiego można odebrać słowa Y.Merscha z ECB o tym, że Europejski Bank Centralny zastanawia się nad końcem interwencji na włoskich obligacjach

Jeśli na rynku będzie chybotliwie, to częściowo także ze względu na trwające w USA rozliczenia po bankructwie MF Global. Największa na świecie giełda towarowa od dzisiaj obniża wartość depozytu zabezpieczającego grę na kontraktach terminowych, po to, aby ułatwić życie tym wszystkim, którzy część gotówki mają „uwięzioną” w MF Global.

Francja ma dziś ogłosić nowe plany oszczędności budżetowych wielkości 6 - 8 mld EUR. Obligacje francuskie będą obserwowane prawie tak samo pilnie jak włoskie.

Szwajcarski Bank Centralny może dalej osłabiać franka szwajcarskiego, oczywiście jeśli będzie taka potrzeba

Chiny mają wpompowac w rynek pieniężny ponad 150 mld USD

TUI pyta się w Grecji o rozliczenia w drachmie i wcale nie żartuje. Firmy turystyczne wynajmują hotele na cały sezon, a nikt nie wie co będzie się dziać z Grecją na przykład we wrześniu 2012.

Dziś posiedzenie Eurogrupy. O tym jak zlewarować EFSF i oczywiście także o tym co dalej z Grecją.

31 października 2011

Idą spadki. Kontrakt na S&P500 w piątek o 17:30 miał wartość 1275,65. Teraz ma 1269,75 co oznacza spadek o 0,46%.

WIG20 a piątek drugi dzień z rzędu nie przebił się trwale przez 2430, co zwiększa prawdopodobieństwo korekty w dół. Poziom 2431-2433 staje się silnym oporem ( nad nim ciągle jeszcze jest szczyt z sierpnia 2452 ). W przypadku kontraktu terminowego na WIG20 szczyty z piątku i czwartku ( 2446-2448 ) oraz szczyt z 31 sierpnia ( 2450 ) to praktycznie jedna duża strefa oporu. Kluczem do dalszych wzrostów na GPW jest wiarygodne, wyraźne przebicie przez kontrakt poziomu 2450.

S&P500 po przebiciu w czwartek linii oporu idącej przez szczyty z 7 i 21 lipca, w piątek wszedł w lekką korektę i powrócił do tej linii od góry, po czym ponownie odbił się od niej w górę. Sytuacja ciągle wygląda bardzo dobrze. Gorzej to wygląda w przypadku kontraktu na S&P500. Tutaj po pierwsze do tej linii ciągle jeszcze daleka droga, a po drugie kontrakt dziś od rana pogłębia spadek. Pierwsze wsparcie jest w połowie czwartkowej świecy, czyli na 1262.

Proszę pamiętać, że zmienił się czas na zimowy, ale nie w USA. W efekcie w tym tygodniu ich sesja zaczyna się o 14:30 naszego czasu i kończy o 21:00 naszego czasu. Różne, czasami kluczowe dane ( takie jak piątkowy raport o rynku pracy ) będą nie o 14:30, tylko o 13:30, konferencja FED po posiedzeniu w środę będzie o 19:15, a nie 20:15.

Nastroje rano na rynkach nie są dobre, ewidentnie skończyła się euforia po szczycie unijnym, szef EFSF niczegho nie załatwił w Pekinie, nadal nie wiadomo ską EFSF weźmie pieniądze na ratowanie strefy euro.

Nic tak nie psuje nastrojów, jak duże prawdopodobieństwo bankructwa firmy finansowej. Nawet jeśli to nie jest firma ogólnie znana na świecie. Rynek jednak obawia się, że MF Global może wkrótce upaść. I to przez straty na europejskich obligacjach.

Była interwencja walutowa w Japonii. Jen japoński trochę osłabł.

Chiny zdementowały plotki, że zliberalizują swój rynek nieruchomości. Premier twierdzi, że nic z tych rzeczy.