Moje wyobrażenie o Amber Gold

Dziś chyba ostatnia okazja, żeby napisac coś o Amber Gold. Sąd właśnie ogłosił upadłość likwidacyjną. A ja, pomimo tego, że sprawą zajmują się od tygodni prawie wszyscy, ciągle nie wiem najważniejszych i najciekawszych rzeczy.

Przede wszystkim nie wiem, co Amber Gold robił z pieniędzmi. Wiadomo jaki był mechanizm, bo był on dośc jasno opisany w warunkach umowy, jaką klienci podpisywali z firmą. Wpłacało się pieniądze, niby kupując fizyczne złoto, ale wg umowy posiadaczem tego złota klient zostawał dopiero wtedy, kiedy otrzymał odpowiedni certyfikat. A na wydanie takiego certyfikatu Amber Gold miał 30 dni. Czyli przez 30 dni mógł robić z kasą co chciał. W umowie było też wyraźnie napisane, że przez ten czas kasa klienta nie jest wyodrębniona na jakimś indywidualnym koncie, ale stanowi tylko część jednego wielkiego worka Amber Gold z gotówką. Wyodrębnienie indywidualne następowało dopiero po przekazaniu certyfikatu. To moim zdaniem było sedno tej maszyny. 30 dni na obracanie kasą w sposób dowolny, za pisemną zgodą klienta. Swoją drogą to ten sam mechanizm, który Marcin P. stosował w swoim poprzednim biznesie polegającym na tym, że zbierał od ludzi opłaty związane z różnymi rachunkami i potem je miał przelewać różnym adresatom. Ale w między czasie mógł nimi obracać i zarabiać na tym.

Zakładam, że Marcin P. w ciągu tych 30 dni inwestował jednak w jakieś instrumenty powiązane ze złotem, chociaż w sumie przecież nie musiał. Ale aby inwestować na różnych rynkach musiałby zatrudnić do tego dodatkowych ludzi. Skupienie się na jednym rynku – złota – trochę upraszczało sytuację.  Ja, na jego miejscu, prowadząc taki biznes, w którym gwarantuje się ludziom 16% rocznie starał bym się oczywiście w ciągu tych kluczowych 30 dni maksymalnie zlewarować, czy działać głównie na rynkach kontraktów terminowych i opcji. Myślę, że Amber Gold mogło na pierwsze 30 dni ładować się w jakiś korytarz opcyjny, w którym zarabiało się na jakimkolwiek ruchu wszystko jedno w którą stronę – przy lewarze na przykład 10:1, ruch o 1,6% w górę lub w dół dawał już te 16%. Potem Amber mógł tę kasę ładować już po prostu w kontrakt terminowy z odpowiedni dostosowanym terminem zapadalności, tak aby być zahedgowanym na ewentualność ruchu ceny w złą stronę, a jednocześnie ustawionym na możliwość dodatkowych zysków, gdyby w tym czasie cena złota szła w kierunku pożądanym przez AG. W sytuacji w której pierwsze 30 dni w opcjach nie dawało 16%, pozycje można było rolować za pieniądze kolejnych klientów. Jeśli Marcin P. umiał grać na opcjach, albo miał od tego człowieka, przy stałym dopływie świeżej gotówki powinien spokojnie wykręcać w ten sposób znacznie więcej niż gwarantowane klientom 16% rocznie. Oczywiście po zrobieniu 16% i zahedgowaniu sobie wyniku część kasy mogła też iść faktycznie w fizyczne złoto, czyli sztabki. Ale moim zdaniem to nie było sedno tego biznesu.

Zresztą sytuacja na rynku złota była taka, że od początku działalności Amber Gold aż do marca-kwietnia tego roku roczny zysk ze zwykłej, nie zlewarowanej inwestycji w złoto dawał ponad 16% rocznie. W przypadku inwestycji w kontrakt terminowy oczywiście wielokrotnie więcej. Moim zdaniem Amber Gold w latach 2009 – 2011 mógł zarobić kosmiczne pieniądze. Zupełnie natomiast nie rozumiem po co postanowił je władować w linie lotniczą. No chyba, ze tak sobie zażyczyli ewentualnie piorący w Amber Gold brudne pieniądze, jeśli założymy, że to była pralnia. No ale to trochę inna sprawa.

Wracając do Amber Gold – bardzo mnie bawiły doniesienia o tym że jakieś państwowe służby szukają w różnych miejscach fizycznego złota i że jest go za mało.  Mnie zdziwiło to, że w ogóle znaleziono jakiekolwiek złoto, myślałem, że wszystko jest na rachunkach inwestycyjnych w różnych domach maklerskich, zapewne zagranicznych. Swoją drogą ciekawe, czy przed zaprzestaniem działalności zdążyli pozamykać wszystkie pozycje na rynku, czy rzeczywistość ich zaskoczyła i część kasy nadal gdzieś tam pracuje.

Z drugiej strony fakt, że Amber Gold się posypało akurat wtedy, kiedy roczna stopa zwrotu z inwestycji w złoto spadła poniżej zera, może sugerować, że może przeceniam ich pomysłowość i oni po prostu faktycznie inwestowali je w złoto i już. Wiedząc oczywiście, że prędzej czy później trzeba będzie uciekać. Na przykład w linie lotnicze. Genialny zapis w regulaminie, że przy zerwaniu lokaty przed terminem potrąca się kosmiczne 19,5% sugeruje moim zdaniem, że od początku liczyli się z sytuacją w której będą mieli poważny problem z płynnością, a klienci będą masowo zrywać lokaty. To jednak bardzo banalny scenariusz - jeśli okaże się prawdą, będę mocno rozczarowany.

To wszystko to ciągle domysły, spółka nigdy nie publikowała żadnych sprawozdań finansowych. Jeśli syndyk w końcu jakieś opublikuje, to będzie to zapewne arcyciekawa lektura.