tag:blogger.com,1999:blog-5530724901782442480.post2188139328159111530..comments2023-12-12T20:09:55.502+01:00Comments on RAFAŁ HIRSCH: Sniper Ghost Warrior PS3 piąty w USA w pierwszym tygodniu sprzedażyRafał Hirschhttp://www.blogger.com/profile/13320674741988413006noreply@blogger.comBlogger1125tag:blogger.com,1999:blog-5530724901782442480.post-32135503869109284482011-07-15T00:59:11.706+02:002011-07-15T00:59:11.706+02:00OPTIMUS zdecydowanie lepszy od CIA,sprzedaż już pr...OPTIMUS zdecydowanie lepszy od CIA,sprzedaż już przekroczyła 500 tys),<br /><br />jest taka ciekawa spółka, w wartość której niewielu może uwierzyć:<br /><br />COGNOR <br />(od pierwszego maja Cognor konsoliduje wyniki aktywów produkcyjnych, do sierpnia cała transakcja zostanie zatwierdzona przez Sąd, jest zgoda obligatariuszy, <br />można powiedzieć, ze obecnie notowany jest nowy podmiot, czyli dotychczas Cognor to była druga w Polsce dystrybucja metali, a teraz mamy podmiot produkujący stal i zajmujacy się skupem i obróbką metali) <br />analitycy techniczni uważają, że wykres odwzorowuje wszystkie informacje znane i nie dotyczące spółki, <br />według mnie nie musi tak być, <br />ja raczej przyrównałbym taką spółkę do nowej debiutującej spółki gdzie mniej ważna jest przeszłość podmiotu,który już został sprzedany a należy skupić się tylko na wynikach, które osiągały przejmowane sółki i prognozach na przyszłość, <br /><br />Jest zgoda WZA na przejęcie aktywów. <br /><br />Zgoda sądu powinna być w tym miesiącu i wtedy dojdzie do transakcji. <br /><br />Tak jak widać na prezentacji Cognor przejmuje zadłużenie bondowe od 1 sierpnia- wniskuję, że do tego czasu powinno dojść do przeniesienia aktywów. <br /><br />Przejęcie aktywów hutniczych i Złomrex Metal przedstawione przez zarząd na ostatniej prezentacji bardzo czytelne i w stosunku do pierwszej wersji dodatkowowa korzyść dla spółki w wyniku przejęcia Złomrexu pojawi się tarcza podatkowa( 30 mln). <br /><br />Ekonomika transakcji nie zmienia się. <br /><br />Spółkę tworzyć będą następujace podmioty produkcyjne: <br /><br />-Złomrex Metal <br />-Ferrostal <br />-HSW Huta Stali Jakościowej <br />-Walcownia Bruzdowa <br />-Cognor Blachy Dachowe <br />-Centrostal Szczecin <br /><br />Co do zysków w tym roku to ja mam takie założenia: <br /><br />-I kwartał było (-10 mln) jeszcze w starej strukturze <br /><br />-II kwartał 75 mln jednorazowy zysk + konsolidacja z hutami od maja ( 2 X 11 mln ) <br /><br />-III kwartał- prognoza, że będzie taki jak drugi czyli 30 mln i ma być dodatkowa płatność od Mechela ze sprzedaży zagranicznej dystrybucji (?) <br /><br />-IV( w pierwszym kwartale huty miały 17 mln zysku, a według zarządu pierwszy w hutach jest najsłabszy) więc zakładam, że w czwartym będzie 15 mln. <br /><br />Czyli w tym roku 132 + dodatkowa płatność od Mechela + kwota z ewentualnej sprzedaży nieruchomości ( zbędne nieruchomości to 100 mln) <br />Cognor będzie ponosić na poziomie operacyjnym koszty finansowe 3,8 mln zł. miesięcznie od 01.08.2011r. <br />Czyli na ten rok oficjalna prognoza zarządu 108 mln zł. powinna spokojnie być zrealizowana. <br />Po emisji warrantów 66 mln X 4 spółkę zasili 264 mln <br />Zadłużenie z tytułu obligacji obecnie 120 mln EUR = 480 mln <br />Waranty będzie można objąć za rok, czyli w sierpniu 2012 i wówczas zadłużenie będzie wynosić 216 mln <br />Koszty obsługi zadłużenia spadną wówczas o połowę. <br /><br />To co czeka w przyszłości branżę stalową: <br /><br />-modernizacja kolei do 2015 - 15 mld <br />-energetyka bloki energetyczne do 2015 roku 27 mld <br />-sieci przesyłowe ( samo PGE rocznie wydaje 1 mld na sieci) <br />-przemysł górniczy<br /><br />P/E na ten rok 3 !!!!!!!!!!!<br /><br />koniunktura w branży bardzo dobra<br />http://hutnictwo.wnp.pl/polski-rynek-stali-ma-sie-dobrze,145636_1_0_0.html<br /><br />dla porównania wartości : w 2005 roku Związek Przemysłowy Donbasu zapłacił za Hutę Częstochowa <br />1 mld 250 mln, pakiet inwestycyjny to było jeszcze 400 mln, ahuta miała wtedy moce 650 tys ton, Cognor obecnie dysponuje mocami wytwórczymi 1,1 mln ton i ma kapitalizacje 330 mln ,Anonymousnoreply@blogger.com